文档介绍：全球大行 2013 贵金属走势预测:
价格均值与 2012 年基本持平预测上更为温和理性

1790…1520…1800…1650…国际现货黄金价格 2012 年并未创出纪录新高,但走势可谓波澜壮阔跌宕起
伏。紧接着圣诞假期的短暂欢愉之后,日历指向 2013 年新的开篇。国际大行及国内机构一如既往地推演
着塔罗牌,给出各自对 2013 年黄金等贵金属价格的预测。

黄金方面,根据对 15 家国际大行及国内机构的统计显示,国际现货黄金 2013 年预测价格均值为 1865 美
元/盎司,较 2012 年预测均值 1946 美元/盎司下降 81 美元,降幅 %。15 家机构的预测中位数也恰巧
为 1865 美元/盎司,较 2012 年预测中位数 1940 美元/盎司下降 75 美元,降幅 %。值得注意的是,15
家机构中有 5 家机构将 2013 年金价预测设定于 2000 美元/盎司,该价格同时也是 15 家机构估值中的最大
值。考虑到金价纪录高点为 1920 水平,这一现象表明:其一,市场看高 2013 年黄金表现的情绪仍占上风,
仍预计金价将刷新纪录高点。其二,2000 美元/盎司是纪录高点上方的首个整数关口。市场在看高金价的
同时,机构情绪已趋于温和理性。

2012 年 2013 年
道明 1800 2000
巴克莱 2000 1815
瑞银 2050 1900
高盛 1940 1800
花旗 2400 1750
摩根士丹利 2200 1853
法国巴黎银行 2025 1865
德意志银行 2000 2000
德国商业银行 1900 2000
汇丰 1850 1850
CIBC 1800 2000
法国外贸银行 1675 1640
美银美林 1850 2000
招商期货 2000 1900
倍特期货 1700 1600
机构预测均价 1946 1865
单位:美元/盎司

白银方面,市场观点则出现分化。根据对 11 家国际大行、研究机构、财经媒体及国内券商的统计显示,市
场对 2013 年白银价格的预测多数位于 30-45 美元/盎司这本已较为宽泛的区间。即便如此,也仍有乐观机
构将目标上看至 50-55 区域。另一方面,也不乏看淡的机构。其中,5 家大行的 2013 年预测均值为 37 美
元/盎司,较 2012 年预测均值 35 水平上升 2 美元,升幅 %。中位数为美元/盎司,较 2012 年的
美元/盎司上升美元,升幅 %。总体而言,行情动荡成为了各方的共识,能否刷新纪录高点
则多数持观望态度。

2012 年 2013 年
花旗 31
瑞银
德意志 34 44
GFMS 45 42
CPM 30 30
机构预测均价
单位:美元/盎司

2013 年黄金走势预测点评:

道明证券:料触及 2000 美元新高
“黄金明年底之前料将触及 2,000 美元/盎司的峰值。美国政治领导人