文档介绍：1、假设银行一年期定期利率为10%,你今天存入5000元,一年后的今天你将得到多少钱呢?(不考虑个人所得税)
解:S=5000*(1+10%)=5500元
2、如果你现将一笔现金存入银行,以便在以后的10年中每年末取得1000元,你现在应该存入多少钱呢?(假设银行存款利率为10%)
解:P=A*(P/A,10,10%)=1000*=6145元
3、ABC企业需用一台设备,买价为16000元,可用10年。如果租用,则每年年初需付租金2000元,除此之外,买与租的其他情况相同。假设利率为6%,如果你是这个企业的决策者,你认为哪种方案好些?
解:2000+2000*(P/A,6%,9)=2000+2000*=15604<16000
4、假设某公司董事会决定从今年留存收益中提取20000元进行投资,。那么该公司在选择这一方案时,所要求的投资报酬率必须达到多少?
解:20000*(1+X%)5(5为5次方)=50000
                           X%=%
试计算下列情况下的资本成本
⑴10年期债券,面值1000元,票面利率11%,发行成本为发行价格1125的5%,企业所得税率外33%;
      解:K=IL(1-T)/L(1-f)*100%=1000*11%*(1-33%)/(1125*(1-5%))=%
⑵增发普通股,该公司每股净资产的帐面价值为15元,,每股盈利在可预见的未来维持7%的增长率。,预计股票发行价格与股价一致,发行成本为发行收入的5%;
      解:Ke=D1/Pe(1-f)+g=/[×(1-5%)]+7%=%
⑶优先股:面值150元,现金股利为9%,发行成本为其当前价格175元的14%。
      解:Kp=Dp/Pp(1-f)*100%=150*9%/175×(1-12%)*100%=%
⒉某公司发行面值为一元的股票1000万股,筹资总额为6000万元,筹资费率为4%,,以后每年按5%的比率增长。计算该普通股资产成本。
 解:普通股成本Ke=D1/Pe(1-f)+g=*1000/[6000×(1-4%)]+5%=%
⒊某公司发行期限为5年,面值为2000万元,利率为12%的债券2500万元,发行费率为4%,所得税率为33%,计算机该债券的资本成本。
解:债券成本K=IL(1-T)/L(1-f)*100%=2000×12%×(1-33%)/[2500×(1-4%)]=%
⒋某企业有一投资项目,预计报酬率为35%,目前银行借款利率为12%,所得税率为40%,该项目须投资120万元。请问:如该企业欲保持自有资本利润率24%的目标,应如何安排负债与自有资本的筹资数额。
解:设负债资本为X万元,则
净资产收益率=(120×35%-12%X)(1-40%)/(120-X)=24%
        解得X=
        则自有资本=120-=
      答:,。
⒌假设某企业与银行签定了周转信贷协议,在该协议下,他可以按12%的利率一直借到100万元的贷款,但必须按实际所借资金保留10%的补偿余额,如果该企业在此协议下,全年借款为40万元,那么借款的实际利率为多少?
解:借款的实际利率=40×12%/[40×(1-10%)]=%
⒍承上例,%的承诺费,那么实际利率为多少?
解:实际利率=(40×12%+60×%)/[40×(1-10%)]=%
⒎假设某公司的资本来源包括以下两种形式:
⑴ 100万股面值为1元的普通股。,并且以后将以每股10%的速度增长。。
⑵面值为800000元的债券,该债券在三年后到期,每年年末要按面值的11%支付利息,三年后将以面值购回。该债券目前在市场上的交易价格是每张95元(面值100元)。
另设公司的所得税率是37%。该公司的加权平均资本成本是多少?
解:普通股成本=/(×100)+10%=%
        债券成本=80×11%×(1-33%)/(×95)=%
        加权平均成本=%×180/(180+76)+×7