文档介绍：金融风险管理
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第一章风险管理基础
对金融风险的基本认识
风险：未来结果的不确定性或者波动性（C. A. Williams，1985）
未来性
不确定性：风险是损失（收益）发生的可能性，损失（收益）则是风险事件的结果。事件的风险性仅仅是损失的必要条件而不是充分条件。
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风险
战略性风险
业务性风险
金融风险
实际资产
金融资产
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区别：三种风险
战略风险：由于经济、政治等基础环境因素发生变动给企业带来的风险。
企业的战略不能适应外部环境导致企业经营的不确定。
业务风险：特定行业以及经营业务的风险。
与其产品直接相关的风险，由于产品技术革新，旧行业被新行业取代
核心竞争力对抗业务风险
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区别：三种风险
以上两种风险都是“实体经济风险”，金融工具不能消除实体经济风险
金融工程师无法阻止911事件的发生
虽然整个社会的风险是守恒的，但通过金融工具可实现个体风险的转移和再分配。
金融工具的创造都是金融风险再分配，金融风险管理在金融工程居于核心地位。
商业银行的核心竞争力是？
风险管理
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金融风险及其类别
金融风险：金融资产的收益（现金流）不确定性
金融资产——权利（Claim）凭证
实物资产（Real assets）：创造收入的资产，且一旦拥有就可以直接提供服务。包括土地、建筑、机器、知识等。代表一个经济的生产能力，决定一个社会的财富。
金融资产（Financial assets）：一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，亦成为金融工具。包括基础性金融资产（债券、股票、票据、存款等）与衍生性金融资产（远期、期货、期权、互换等）
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The New Basel Accord：金融风险类别
The New Basel Accord是国际银行界的“游戏规则”，2004年6月26日经过5年的修订后定稿。其资本充足性规定了如下风险：
信用风险(1988)
市场风险(1996)
操作风险(2004)
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The New Basel Accord：金融风险类别
市场风险（Market risk）：金融市场因子（Market factor）波动导致的资产收益的不确定性
正的不确定（收益）与负的不确定性（损失），今后均指后者
市场因子：利率、汇率、股价、商品（可以在二级市场上交易的某些实物产品）价格
金融机构的资产绝大部分是金融资产，所以市场风险是主要风险
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The New Basel Accord：金融风险类别
某钢铁公司铁矿石原料主要依赖进口，下列各项中，属于其市场风险的是(　)。
A．产品风险
B．信用风险
C．流动性风险
D．汇率风险
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