《企业绩效评价》.ppt

文档介绍：企业绩效评价
第一节 绩效评价体系
第二节 绩效评价的财务模式
第三节 绩效评价的平衡模式

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第一节 绩效评价体系
绩效评价的价值观（评价标准）
绩效评价的评价主体（谁评价）
绩效评价的评价客体（评价什么）
绩效评价的评价指标（用什么评价）
绩效评价的评价方法
绩效评价的模式
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企业绩效的价值观—利他还是利已
企业整体目标：
1、利润最大化
2、股东财富最大化
3、企业价值最大化
4、可持续发展条件下的企业目标
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3
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你认为企业的目标应该是什么？
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4
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不能提供财务业绩方面的信息
可能会产生误导；在亏损的情况下增加产量和市场份额反而会破坏价值
产量
市场份额
衡量标准
缺陷
产值
销售收入
收入增长
净利润
销售回报率(ROS)
每股收益
忽略成本费用
忽视现金流量
可能会产生误导，只注重利润
忽略了资本需求和资本成本
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5
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该公司在创造价值吗？
销售收入
人民币亿元
138
185
101
2002
2003
2004
年递增率=35%
净利润
人民币亿元
18
20
17
2002
2003
2004
年递增率=8%
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6
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该公司在创造价值吗？
销售收入
人民币亿元
2002
2003
2004
年递增率=17%
净利润
人民币亿元
2002
2003
2004
年递增率=23%
现金流量如何？
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7
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有关企业目标的评价
（一）利润最大化
优点：可操作性强；
一定程度上体现了新增价值;
没有重复计算。
缺点: 理论基础的不足（资本雇佣劳动);
以投资者为中心而忽视其他利益相关者；
容易导致外部不经济（生态影响和社会影响)
未考虑风险；
容易导致短期行为；
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8
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（二）股东财富最大化
优点：考虑了风险因素
克服企业经营的短期行为
容易量化
缺点：只适用于上市公司
不重视其他利益相关者
股票价格受多种因素影响
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若各年现金流量相等，上式简化为：
（三）企业价值最大化
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