文档介绍：年后我藿基金京场将步入一个裔黻鼹懿器重熬。摘要扶年锌J迹每锏嗷岷故际敌小萌司偈帧奔龋杵屏寺单只基金,还有系列⌒基金;此外,保本基金、!等程孛,弗且有望在今年正式出台,煅笪抟山ù偈够鸶昵莘ㄥ购一、选题背景纛写俸嚣熬隧羞我溪专场经济懿深诧发展蠢全球经济鳇一体诧进程,涯券投资基金作为~种新的金融投资工具,在我国得到了迅猛的发展,其成绩有嚣共藉。年涯券投资基金成立之初,我莺栽落季艺鹃涯券投资基金管理公司仅有遥芾砘鹱什亿元,到现在基金管理公司已增勰到家,管理基金资产超过亿元;梧寂缝,基金资产占股市流通市值的比例也由年的ヌ嵘痰较终诺脑ァK淙年基金的投资回报有些差强人意,但基金作为一种适宣长耪投资的金融工具,从长勰来看,其投资收益与其承担的较低风险应该是完全匹配的。市场的发展不仅体现在规模的扩张上,其质的改善也阏样明显。这至少体现在以下三个方面:一是基金公司发起人范围已明显放宽,断,激发了竞争,极大地促进了行业的发展。二是行业创新不断,基金薪晶种不断涌现,不仅骞股票整基金,还岛现了债券型基金;誉仅有封闭式基金,还肖大量开放式基金,并后来居上,成为行业发展的主流蒜种;不仅有积极投资基金,还有消极的指数投资基金;不仅有各种基金新晶种也正在积极研究开发之中,等等。三是行娩内诚信、守法意识不凝增强,除《证券投资基金管理暂行办法》、《开放:蠹漶毫金试点办法》等法规、规章外,《诞券投资基金法》也正在加紧翩订过地运作,为我国基金业的大发展带来良好契机。穗种迹象袭明,机遇与挑战并存。在明确我国基金业发展的光明前景的同时,我啻蛊?吹剑析挛夜墒腥晕窗谕淹鞘疲诟骰鸺嗉ㄉ钍苡跋臁
本文的主题是“开放式基金发展恩路楞搽”,榛饕0桔二、主要爽窖纛褒点据统计,年证券基金业总体亏损超过谠!=刂月尽,只封闭式基金力ㄆ骄奂勐室丫锏ィ渲泻路执盘基金的折价率已接近或达到ィ鹜蹲收叩男判拇笫艽蚧鳎放式基金连续出瑷§额赎医。诚然,聚致我溪星蓼基金大嚣积亏损懿重要原因是股市的持续走低,假我们也不能因此而回避基金本身在发展避翟中所存在鲍阕题,楱反,更瘦在枣场低灏鹃时候勰决阉麓,客观认识由予自身特定情况对基金业发展的影响,并通过对图外基金发展经验辫畿鉴,使我匿基金监的发展具有一定酶着发优势,走出一条有中国特色的基金业发展之路。本文的舀的在予运耀理论与实证分析裙结合的方法,阐明开放式基金是我阉投资基金业的必然选择。同时,根据我圈开放式基金的发展现状,借鉴美豳开放式基金的发展经验,就我国开放式基金的发展提出一些有针对瞧的建议。分:一是根据开放式基金的特点,通过开放式基金和封闭式基金的对比分析,搬出舞放式基金是我嚣投资基金鳃发展方态;二是在借鉴美国开放式基金的发展经验和紧密联系我国现阶段实际的基础上,通过运用鲍较、规范秘实证穰结合黪研究方法,搔警在凌謇鏊管潦昆下发展开放式基金一方面要创造对其有利的发展环境,男一方面要让开放式基金不断地自我完善,从丽最终实现我国开放式基金的健康有痔发展。笔者据此将本文分为四章,力图熊较为清晰和宪整地说明问题。第一章是全文论述的基础,骧确了开放式基金燕我国投资基金的发展方向。第一节即是开放式基金发展背景的说睨,笔者分别从祷理层的基本思路、现有封闭式基金的市场缺陷、境外的发展潮流及我国所西监的匿态霉要程国外压力躁个方蘧对这个润题进行了阐述。本文的第二节着重分析了开放式基金取代封闭式基金的客观必然性,在论述这个问题对,笔者运震了蓑裁度经济学孛的交易成本理论纛企业契
约理论中钓委托一代理理论,分剐扶开放式基金的交易成本优势、运开放式基金发展的深层次问题,包括开放式基金的体制与机制问题、作机制的历史进步性和我国基金业发展的现实情况三个方面进行了较为详尽的分析,力求客观公正地对这个问题进行分析阐述。第二章是对我国现有开放式基金的实证分析。笔者认为,从年挛夜谝恢豢7攀交鹈媸酪岳矗7攀交鹫庖恍碌耐蹲市式经历了由产生到发展直至快速增长的过程,其前景比较乐观,其存在的问题也不容忽视;该部分分为两节,第一节运用图表分析的方法,从基金发行情况、基金定位及投资方向、基金费用、投资收益等四个方面对现有的开放式基金进行了比较详尽的对比分析,从而在一定程度上反映了我国开放式基金的发展趋势;第二节则进一步揭示了我国市场发展环境与基础障碍问题、投资对象的数量和质量问题、基金业绩问题、基金治理结构问题和传统投资文化障碍问题等六个方面。第三章是对美国开放式基金的经验总结,共分两节。第一节是对美国开放式基金产生和发展的简要回顾,着重介绍了近两年美国经济衰退大背景下开放式基金的表现,进而指出:年以来,尽管外部经济环境不甚理想,美国投资基金的资产规模仍然呈增长态势;第二节则进一步归纳出美国开放式基金在逆境中成长的宝贵经验,希望在我国大力发展开放式基金时能从中获得启示,从而作为我国发展开放式基金的借鉴。第四章