文档介绍：会计学
1
融资融券基础知识篇
Hot Tip
融资是看涨，因此向证券公司借钱买证券，证券公司借款给客户购买证券，客户到期偿还本息，客户向证券公司融资买进证券称为“买空”
融券是看空，借证券来卖，然后以证券归还，证券公司出借证券给客户出售，客户到期返还相同种类和数量的证券并支付利息，客户向证券公司融券卖出称为“卖空”。
第1页/共26页
如果进行融资融券交易必须买入或卖出标的股，此类股票由交易所确定。也可以买入或卖出可充抵保证金证券，但此类证券不是标的物，只能进行普通交易，以充抵保证金。可充抵保证金证券名单要看券商的公告，不要以交易所为准。
投资者从事普通交易时，可根据自身意愿持有股票，无固定期限限制；从事融资融券交易时，则受到融资融券合约期限（6个月）和融资融券合同期限的限制。
在公司开户满18个月以上；
第2页/共26页
信用账户体系
内 容
证券公司
投资者
登记公司
融券专用证券账户
客户信用交易担保证券账户
信用交易证券交收账户
信用交易资金交收账户
信用证券账户
存管银行
融资专用资金账户
客户信用交易担保资金账户
信用资金账户
第3页/共26页
信用账户体系（续）
客户信用证券账户：
是证券公司在登记公司开立的“客户信用交易担保证券账户”的二级账户，记录的是投资者委托证券公司持有的担保证券的明细数据。
客户信用资金帐户：
是证券公司在银行开立的“客户信用交易担保资金账户”的二级账户，用于记载投资者交存的担保资金的明细数据。投资者只能开立一个信用资金账户。
客户账户体系
第4页/共26页
融资融券业务的模式概要：融资业务
客户向券商融资买入证券，客户偿还融资欠款，券商收取融资利息
提醒：
融资买入：客户融资与买入同时发生，一个动作
券商资金没有直接到客户账上，到客户账户上的是买入的证券
第5页/共26页
融资融券业务的模式概要：融券业务
客户向券商融券并卖出，客户偿还融券负债，券商收取融券费用
提醒：
融券卖出：客户融券与卖出同时发生，一个动作
券商的证券没有直接到客户账上，到客户账户上的是卖出后被冻结的资金
该资金偿还融券负债前，客户不能动用
特例：对于长期停牌或异常证券，合同约定客户可以现金偿还
第6页/共26页
融资融券基础知识
征信
经过营业部投资者教育和初步评估，客户提交开展融资融券交易申请并提出融资融券申请额度
授信
第7页/共26页
9
融资融券基础知识
担保物：证券公司向投资者收取的保证金以及投资者融资买入的全部证券和融券卖出所得的全部价款，整体作为投资者对证券公司融资融券所生债务的担保物。
担保物 = 信用帐户内的现金 + 信用帐户内的证券市值
标的证券：
投资者融入资金可买入的证券；
证券公司可对投资者融出的证券。
其中包括：1）符合《上海(深圳)证券交易所融资融券交易试点实施细则》规定的股票；2）证券投资基金；3）债券；4）其它证券。
第8页/共26页
可充抵保证金证券(交易所)
可充低保证金的证券
(公司)
标的证券(公司）
标的证券
（交易所）
释义
担保证券和标的证券
目前情况是担保物范围大于标的证券
第9页/共26页