文档介绍：改善金融自主创新的方式方法 2013-12-04 17:44 来源:金融论文有 94人参与在线咨询一、金融支持自主创新的内在机理分析 1、金融体系低成本、高效率的资金配置功能促进了自主创新通常, 由于自主创新的复杂性、专业性, 投资者预测和估计创新主体与创新项目的发展前景既是困难的也是高成本的, 其结果是高信息成本可能阻碍资本流向最有价值的自主创新项目。而金融中介凭借其规模优势和专业化优势, 很容易获取创新主体或项目的“硬”信息和“软”信息, 从而帮助资金供给者将资金提供给那些最具有创新能力的企业, 以提高自主创新效率。金融市场则是通过提供有组织的直接交易平台, 各种信息是在一定的法律制度下, 由市场参与者通过市场交易行为自行生产并反映在公开的市场价格中。在市场价格、供求机制的作用下, 金融市场上的交易行为以及市场价格反映了众多投资者对投资项目的评价。一旦这种信息揭示后, 投资者可以低成本的获取, 于是通过这些价格和非价格信息, 能够预测恰当的投资机会, 这就有利于改善市场主体获取的信息,优化资源配置,加快自主创新。 2、金融的风险管理功能能够有效分散和降低自主创新的风险, 从而促进自主创新高风险是自主创新的又一重要特征,在自主创新过程中,创新主体往往难以独自承担全部风险, 为了降低自主创新风险, 保证创新成功, 必须采取措施分散和转移自主创新风险, 实现自主创新风险在不同主体之间的合理配置。而金融系统的一个重要作用就是减少、分散和转移风险。金融系统的存在, 使得自主创新从研发、中试到商品化、产业化等整个过程中拥有不同优势的经济主体, 通过某种形式的合约联合起来。为了获得各自及共同的利益, 根据各自的优势对自主创新做出有益的贡献, 这一方面降低了原有风险, 另一方面共同分散了自主创新风险。当然, 除了分散风险, 金融系统更为重要的风险管理功能是降低风险, 这主要是通过其专业的风险管理技能、优化的资产组合安排来实现。此外, 金融安排不仅可以降低自主创新风险, 而且可以为自主创新的风险买卖、风险分享等提供各种金融工具, 促进自主创新的顺利发展。二、中国金融支持自主创新的现状及问题分析 1、金融支持体系结构单一, 自主创新融资困难金融体系对科技创新的资金支持通过债权融资和股权融资两种形式, 前者以银行贷款为主的间接融资, 后者则以风险投资和资本市场直接融资为主。目前, 中国的金融结构基本上还是一种以间接融资和银行体系为主、直接融资和资本市场为辅的银行主导型金融结构特征。统计显示, 截至 2011 年 11 月末, 中国金融业总资产达 119 万亿元, 其中, 银行业总资产达 108 万亿元, 证券业总资产仅为 万亿元, 保险业总资产 万亿元, 银行资产占据了绝对优势, 2011 年底达到了 91% , 而证券业仅占据 4% ,保险业占据了 5% 。在银行系统中,市场结构又偏向大型国有商业银行,数据显示, 2003 — 2010 年间,国有商业银行存、贷款和资产平均份额占银行系统存、贷款和资产份额的比分别为 % 、 % 和 % ,具有明显的垄断特征。直接融资方式中,国债融资比例过高, 企业债券市场发展严重滞后于国债市场, 股票市场发展波动性大。由此可见, 中国目前的金融结构与创新主体多样化和个性化的融资需求之间存