文档介绍：第九章　项目风险和不确定性评估
项目风险和不确定性分析概述
项目盈亏平衡分析
项目敏感性分析
项目概率分析
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第一节概述
风险：
是指人们在事先能够预计的在采取某种行动后, 可能发生的有损害或坏的后果, 以及每种后果出现的可能性大小。
不确定性：
是指人们在事先只知道所采取行动的所有可能结果, 而不知道它们出现的可能性, 或者两者都不知道。
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第一节概述
风险分析：
是指对项目总投资及效益由随机性的原因引起的变化进行分析的方法。
不确定性分析：
是指项目总投资和效益的变化是由不可预知的, 也是不可预估的, 非概率的因素引起的这些因素的分析。
注意：项目不确定性和风险评估，是对可行性研究报告中不确定性分析的结果进行评估，判别不确定性因素对项目经济效益产生的影响。预测项目抗风险能力的大小，分析评估项目投资在财务上和经济上的可靠性。
分析和评估往往不是设法避免这些风险和不确定性因素而是确定这些因素与项目盈利性相关性及影响程度。
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第一节概述
风险和不确定性分析的意义
进行不确定性分析的目的，是要尽量弄清和减少不确定性因素对经济效益评估的影响，避免项目建成投产后不能获得预期的利润或造成亏损的现象，提高项目投资决策的科学性和可靠性
引起风险和不确定性的原因
市场价格的波动及市场供求变化
市场调研不真实，信息不充分或不完全
固定资产、流动资产估算存在误差引起的不确定性风险。
销售收入与经营成本估算存在通货膨胀、技术进步、市场供求等变化因素。
组织与管理结构不合理或管理水平低下
政策、法规变动的影响
ＩＲＲ、ＮＰＶ、Ｐｔ分析存在不确定性
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第一节概述
分析方法
盈亏平衡分析
财务敏感性分析国民经
评价概率分析济评价
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第一节概述
风险分析准则
风险回避准则
风险权衡准则
风险处理成本最小准则
风险成本/效益比准则
社会费用最小准则
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第二节　项目盈亏平衡分析
是在一定市场、生产能力及经营管理条件下，通过对产品产量、成本、利润相互关系的分析。又称为“量、本、利”分析。
对象：量、本、利
方法：寻求投资项目的盈亏临界点。
盈亏平衡产量 BEP（Q）
盈亏平衡销售额 BEP（S）
盈亏平衡销售单价 BEP（P）
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第二节　项目盈亏平衡分析
基本的损益方程式：
TR=TC
销售收入-销售税金及附加-增值税=总固定成本+总可变成本

（P-r-t）Q=Cf+CvQ
　　　　　　　　　Q*= Cf ／（ P - r-t - Cv）
公式变形： r＋t在未给出情况下视为忽略不计.
　　　　　　　　　 Q*= Cf ／（ P - Cv）
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第二节　项目盈亏平衡分析
用生产能力利用率表示的盈亏平衡点BEP(%)
Qc-----表示设计生产能力
用销售额表示的盈亏平衡点BEP(Ｓ)
用销售单价表示的盈亏平衡点BEP(Ｐ)Ｑ’表示设计生产能力
以产量表示的盈亏平衡点和以生产能力利用率表示的盈亏平衡点越低，项目的经营风险越小。
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第二节　项目盈亏平衡分析
盈亏平衡分析的应用条件　
这些条件包括：
生产成本是生产数量和销售数量的函数，产量=销售量
每批生产量的固定成本是相等的
单位可变成本与生产量成比例地变化, 则生产成本也与产量成比例地变化
各时期一种产品或产品组合的单位售价是相等的, 则销售收入是单位销售价格和销售量的线性函数
单位销售价格、可变和固定成本保持不变
只制造单一的产品, 或如果制造几种类型的产品, 应将其组合转化为单一的产品, 各时期的产品组合应相同
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