文档介绍：第二章偿债能力和资本结构分析
学****目的
本章主要讲述企业的基本偿债能力指标和企业资本结构的相关知识。要求掌握：
1、企业短期、长期偿债能力分析指标；
2、企业资本结构分析指标
财务报表分析第二章(偿债能力)
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第一节短期偿债能力
一、短期偿债能力
是指企业用流动资产偿还流动负债的现金保障程度。
注意理解：
（1）注意二者数量与质量的对比；
（2）流动资产的质量是指其“流动性”，即转换成现金的能力
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对资产的“质量”的理解：
经过正常交易程序变现
取决于资产变现的时间及预计出售价与实际出售价的差额
能否在1年或超过1年的一个营业周期内变现
（3）流动负债的“质量”是指偿债的强制性和紧迫性
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偿债能力分析的意义
1、征对企业管理者——企业承受财务风险的能力的大小
2、征对投资者——企业盈利能力的高低和投资机会的多少
3、征对债权人——能否按期收回本息
4、征对供应商和消费者——企业履行合同能力的强弱
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二、营运资本
营运资本是指企业流动资产总
额减去流动负债总额后的余额，也
称净营运资本。其计算公式如下：
营运资本＝流动资产-流动负债
征对这个等式应当注意以下几
点：
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营运资本是用来计量短期偿债能力的绝对指标。当营运资本大于零时，说明说明偿债有保证，与营运资本对应的流动资产是以一定数额的长期负债或所有者权益作为资金来源；反之则表明偿债风险很大，企业部分长期资产是以流动负债作为资金来源。
理解
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营运资本的合理性
过多的营运资本获利能力差
营运资本不足影响偿债能力
所以企业应当保持适当的营运资本规模（没有一个统一的标准）
注意：由于营运资本是一个绝对数，因此不便于不同企业之间的比较。在这一点上，流动比率刚好能够弥补此缺陷。
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教材P47
专栏2—1：
提到应收票据到期不能收回，转入应收账款计提坏账准备。
现在新会计准则可计提了。
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三、偿债能力分析指标介绍
（一）流动比率
流动比率＝流动资产÷流动负债
标准值为2，同时结合该行业平均值及该企业指标值的变动情况加以比较。
站在债权人的角度，该指标越高越好；而站在企业的角度，该指标要适度。
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流动比率的局限性
只有债务的出现与资产的周转完全均匀发生时，流动比率才能正确反映偿债能力。下列情况除外：
季节性经营的企业，销售不均匀
大量使用分期付款方式结算
大量现销
年末销售大幅度上升或下降
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