文档介绍：第五章 工程项目的风险与不确定性分析
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第一节 概述
项目风险与不确定的来源
1、政府的政策和规定的变化
2、资金筹措方式与来源
3、项目组织内部
4、设计错误
5、项目环境
6、合同的条款错误与混乱
7、物资采购与供货时间
8、工程价款估算或结算错误
9、技术和工艺的变革
10、通货膨胀和信贷风险
11、汇率变动
12、不可抗力
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不确定性分析
不确定性分析
工程项目的评价和决策人员要对工程项目进行经济评价或投资决策，就必须采用大量的数据，而被采用的数据，大部分来自对工程项目未来情况的估计和预测，例如投资额、利率、建设年限、建设项目的经济寿命、产量、价格、成本、收益等，这些数据在很大程度上是不确定的，原因是我们对工程项目估计和预测的结果可能与未来的实际情况有较大的出入，甚至有时难以估计和预测出工程项目中各种变量未来的变化情况，这就产生了对工程项目未来情况的不确定性问题。
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不确定性分析的概念
对工程项目投资方案进行不确定性分析，就是对工程项目未来将要发生的情况加以掌握，分析这些不确定因素在什么范围内变化，以及这些不确定因素的变化对方案的技术经济效果的影响程度如何。即计算和分析工程项目不确定因素的假想变动对方案技术经济效果评价的影响程度。
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进行不确定分析的目的
产生不确定性问题的因素很多，这些因素发生变化，就会对建设项目方案的未来经济效果产生影响，因此，我们在对工程项目进行经济评价或投资决策时，应对工程项目投资方案中各个不确定因素进行分析，对工程项目的未来情况做到胸中有数，并采取相应的措施。
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第一节 概述
项目不确定性分析方法
1、盈亏平衡分析方法
收支平衡分析方法
主要用于财务分析
2、敏感性分析方法
灵敏度分析方法
用于财务分析和国民经济分析
3、概率分析方法
用于财务分析和国民经济分析
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不确定性分析的方法和内容
不确定分析包括盈亏分析、敏感性分析和概率分析三种方法，其内容各有不同。
对工程项目进行不确定性分析的方法和内容要在综合考虑了工程项目的类型、特点、决策者的要求、相应的人力财力以及项目对国民经济的影响程度等条件下来选择。
一般来讲，盈亏平衡分析只适用于工程项目的财务评价，而敏感性分析和概率分析则可以同时用于财务评价和国民经济评价。
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盈亏平衡分析
工程项目的盈亏平衡分析又称为损益平衡分析，它是根据项目正常生产年份的产品产量(或销售量)、变动成本、固定成本、产品价格和销售税金等数据，确定项目的盈亏平衡点BEP(Break-evenpoint)，即盈利为零时的临界值，通过BEP(盈亏平衡点)分析项目的成本与收益的平衡关系的一种方法，它也是在工程项目不确定性分析中常用的一种方法。
盈亏平衡点越低，说明项目盈利的可能性越大，亏损的可能性越小。
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根据盈亏平衡点的定义，在盈亏平衡点处，项目处于不盈不亏的状态，也即项目的收益与成本相等，用公式表示如下：
TR＝TC
式中 TR—项目的总收益；
TC—项目的总成本。
由于TR和TC通常都是产品产量的函数，因此由(7-1)式即可求出项目在盈亏平衡点处产量Q*，它也可称为盈亏平衡产量或最低经济产量。
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盈亏平衡点反映了项目对市场变化的适应能力和抗风险能力，项目的盈亏平衡点越低，其适应市场变化的能力就越大，抗风险能力也就越强。
以盈亏平衡产量为例，如果一个项目的盈亏平衡产量比较低，那么在项目投产后，只要销售少量产品就可以保本，这样，只要市场不发生很大的变化，其实际销售量就很有可能超过这个比较的盈亏平衡产量，从而使项目产生盈利。因此也可以说，盈亏平衡点的高低反映了项目风险性的大小。
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