文档介绍：第五章金融市场及其功能
金融的核心内容是资金融通机制。如何高效率地合理配置资金对一国经济的发展具有重要的意义。金融市场就是这一资金融通机制的主要载体之一。通过参与金融市场活动，各经济主体实现调剂资金余缺的目的，同时也使资金配置更趋于合理。本章主要是从宏观的角度对金融市场加以概要性介绍。
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第一节金融市场概述
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一、金融市场的定义
金融市场：是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。
二、金融市场的分类
（1）按融资期限划分，可分为货币市场和资本市场。
货币市场一般是指融资期限在一年以下的金融市场。
资本市场一般是指融资期限在一年以上的金融市场。
（2）按融资工具划分，可分为证券市场、商业票据市场和可转让定期存单市场。
证券市场是指进行各种有价证券交易的市场，又可分为股票市场和债券市场。
商业票据市场是指从事本票、承兑汇票等商业票据贴现、买卖的金融市场。
可转让定期存单市场是指以金融机构发行的大额可转让定期存单为交易对象的金融市场。
（3）按交易对象划分，可分为资金市场、外汇市场和黄金市场。
资金市场是借贷资金的市场。
外汇市场是指买卖外汇的市场。
黄金市场是指进行黄金交易的市场。
（4）按地域范围划分，可分为国内金融市场和国际金融市场。
国内金融市场是指融资交易活动的范围以一国国境为限，不涉及其他国家，即只有本国居
民参与交易的金融市场。
国际金融市场是指融资交易活动并不限于一国国境之内，而是涉及多个国家，即允许外国
居民参与交易的金融市场。
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三、金融市场的广度、深度和弹性
金融市场的广度是指市场参与者的类型复杂程度。
金融市场的深度是指市场中是否存在足够大的经常交易量。
金融市场的弹性是指应付突发事件的能力及大额成交后价格迅速调整的能力。
四、金融市场的功能
（一）聚集和分配资金功能
（二）资金期限转换功能
（三）分散与转移风险功能
（四）信息集散功能
五、现代金融市场的特点
（一）金融市场全球化
（二）融资活动证券化
（三）金融创新多样化
（四）金融业务多元化
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第二节直接融资与间接融资
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一、直接融资
直接融资是通过最终贷款人和最终借款人直接结合来融通资金，其间不存在任何金融中介机构的融资方式。在直接融资中，资金供求双方是通过买卖直接证券来实现融资目的的。直接融资的过程就是资金供求双方通过直接协议或在公开市场上买卖直接证券的过程。其过程可以用下图表示：
直接支付证券
收取资金
融出资金
购入直接证券
资金赤字单位
政府部门
企业
居民
资金赤字单位
政府部门
企业
居民
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二、间接融资
间接融资是指最终贷款人通过金融中介机构来完成向最终借款人融出资金的过程。在这一过程中，金融中介机构发挥了重要的作用，它通过发行间接证券来从盈余单位融入资金，再通过购买赤字单位发行的直接证券来提供资金。间接融资的过程可用下图来表示。
资金盈余单位
政府
企业
居民
资金赤字单位
政府
企业
居民
金融中介机构
银行
保险公司
信托公司
投资公司
互助基金
资金
资金
购买间接证券
出售间接证券
购入直接证券
出售直接证券
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第三节金融市场的结构和组织管理
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一、金融市场的结构
（一）金融市场的参与者
金融市场的参与者是指在金融市场上进行金融交易的活动者。

个人作为金融市场的参与者主要是作为资金的供给者身份出现。

企业在金融市场上既可能是资金需求者，又可能是资金的供给者。

金融机构是金融市场的特殊参与者，它们一方面创造着大量的金融工具，
另一方面又大量地购买金融工具。

政府在金融市场上主要充当资金的筹措者和金融市场的管理者。

中央银行是金融市场上资金的最终提供者，同时又是金融市场的直接管理者。
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