商业银行证券投资业务.pptx

文档介绍：第六章 商业银行证券投资业务
第一节 证券投资管理的目标与策略
第二节 证券投资的风险与收益管理
第一节 证券投资管理的目标与策略
一、商业银行证券投资的管理目标
二、商业银行证券投资工具
三、商业银行证券投资方法策略
一、商业银行证券投资的管理目标
1．获取收益。是商业银行投资业务的基本功能。包括
利息收益和资本利得收益。
2．保持流动性。是银行流动性管理中不可或缺的第二
级准备金。
3．分散风险。降低风险的一个基本做法是实行资产分
散化。证券投资为银行资产分散化提供了一种选择。
4．合理避税。商业银行投资的证券多数集中在国债和
地方政府债券上，往往具有税收优惠。
除此之外，证券投资的某些证券可以作为向中央银行
借款的抵押品，证券投资还是银行管理资产利率敏感性
和期限结构的重要手段 。
二、商业银行证券投资工具
1、政府债券
2、公司债券
3、股票
4、其他投资工具
1、政府债券
政府债券时各主权国家发行的以本国货币为面值的债券。
是信誉度高质量最好的债券。包括：
1）国库券。国库券是政府发行的短期债券，期限在1年
以内，所筹资金主要用于弥补中央财政预算暂时性的收
支不平衡。
2）中长期国家债券。中长期国家债券是政府发行的中
长期债务凭证，2—10年为中期国家债券，10年以上为长
期国家债券，所筹资金用于平衡中央财政预算长期缺口
（即赤字）。
3）政府机构债券。政府机构债券是指除中央财政部门
以外其它政府机构所发行的债券，如中央银行发行的融
资债券、国家政策性银行发行的债券等。
4）市政债券或地方政府债券。市政债券是由地方政府
发行的，所筹集的资金多用于地方基础设施建设和公益
事业发展
政府债券的特点
信用度高、流动性好、收益高、抵
押代用率高。
2、公司债券
各企业发行的一种借款融资工具。商业银行必须选
择优质公司债券，包括：抵押债券、 信用债券。公
司债券的投资在逐年下降，原因有四：风险高、税
率高、其他方式融资更佳、二级市场有限。
3、股票
股票投资可获得红利和股价波动收入，但是由于股
票投资风险大以及银行的经营性质，很多国家法律
禁止商业银行直接进行股票投资。
4、其他投资工具
除了以上两类主要工具之外，商业银行还可
以投资货币市场的短期债券、票据等，随着
各国金融管制的放松，商业银行证券投资范
围逐渐扩大。
三、证券投资方法策略
1、流动性准备方法
2、梯形投资策略
3、杠铃投资策略
4、利率周期期限决策方法
5、前置期限战略
6、后置期限策略
7、证券互换策略