文档介绍：财务【论文】论文|初探企业财务风险与防范财务【论文】论文| 初探企业财务风险与防范摘要: 国际资本流动中的财务风险是指特定的环境下和特定的时期内,客观存在的导致资本损失的可能性。概括起来分为两大部分:一是国家风险, 主要包括主权风险和政治风险; 二是经济和管理风险(或称商业风险), 主要包括自然风险、外汇风险、利率风险、利润风险、税务风险、经营管理风险和包括通货膨胀在内的其他风险。 5 z9 S# J9 e- Z4 A5 X- m(s 关键词:会计准则;现金流量表; 财务风险! E. r4 c. [1 j4_ 国际资本流动中的财务风险是指特定的环境下和特定的时期内, 客观存在的导致资本损失的可能性。概括起来分为两大部分: 一是国家风险, 主要包括主权风险和政治风险; 二是经济和管理风险( 或称商业风险),主要包括自然风险、外汇风险、利率风险、利润风险、税务风险、经营管理风险和包括通货膨胀在内的其他风险。* s& a/ B: p3 ~/ K. S2W 一、利率风险及防范 1 X8 \& h# H8 b 利率风险是指不同类型的不确定因素引起的利率变化, 直接或间接造成投资价值或收益损失的风险。( |- D/ w-A e( l. x. A! z4k (一)国库券利率风险及防范。国库券( 又称无违约债券) 由国家发行, 不存在破产而不能履约的问题。但国库券也存在利率风险。国库券的市场价值( 现值) 变动与市场利率变动成反比, 而且, 期限较长的国库券所承担的利率风险也较大。因此, 随着市场利率波动而产生的债券价格波动, 实际上反映了利率风险的存在。从表面上看, 好像投资于短期债券可以避免或减少这种利率风险, 但是必须看到, 投资短期债券还会承担另一种利率风险即" 息票息率风险"。因为投资者在购进短期债券的同时, 也必然购进与这些债券相联系的各种息票。而市场利率的变动对债券价格及其息票均有影响, 所以利率风险依然存在。因此, 投资者应根据实际情况进行选择。一定时间内无特殊用途的资金, 可以投资于适当期限的债券; 而近期内需要动用的资金, 则可以投资于短期债券。) y' u8 U* d( M+ f- u,v(二) 公司债券利率风险及防范。公司债券同样存在着息票利率风险和价格变动风险两类利率风险。公司债券往往较国库券的利率高, 以便与其存在的较大风险相适应。公司债券的价格随着市场利率的变动作反方向变动。在通常情况下, 债券资信级别是影响债券价格的直接因素。因此, 投资者在购买公司债券时, 首先, 要对债券的资信评级特别是新发行债券的资信评级了解清楚, 否则遇到风险, 轻则是减少利得, 重则是企业破产。另外, 投资者还要在报酬与风险两者之间作出权衡。对于债券的期限, 投资者应尽可能使投资的债券的到期日期与现金的支付日期相吻合。证券不到期虽可以贴现, 但贴现率总要高于报酬率即利率, 这会使贴现人( 即投资者) 蒙受损失。7 h7 P# '2 J1 m! q0 k4 F/ ~/@ (三) 公司股票利率风险及防范。公司股票包括优先股票和普通股股票, 其都存在风险。除享有累积分红权利的优先股股票的累积现金红利支付的金额和时间是固定的外, 其余大多数非累积优先股股票的现金红利, 在发行公司遇到经济困难时, 则可以不付; 至于普通股股票的现金股息, 如果公司认为盈利情况不确定,