文档介绍：2012年11月30日, 星期五
中投棉花市场月报

深圳市福田区深南大道4009号,投资大厦十三楼
分析师: 陈娟
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目录
棉花视点 2
宏观要闻 2
10月纺织行业概况 3
1 消费情况 3
2 纺织行业经营概况 4
3 11月棉花价格分析 7
4 收储情况分析 10
5 后市政策分析 11
棉花视点
国内棉花受到政策左右,新花入储积极性高,仓单流出迹象明显,现货市场受到高等级棉新花供应趋紧预期影响价格逐日走高,CF1301与CF1305合约走势分化,价差逐步拉大已达760元/吨,当价差扩大至800元/吨,前期买CF1301卖CF1305套利单可适当平仓止盈。CF1305合约空头势利强大,后市看空氛围浓重。国内现货价格昨日小涨至18902元/吨,与CF1305合约价差进一步缩小至193元/吨,如政策面不变CF1305下跌空间有限。后期国家政策将从保护农民向保护纺织工业转向,调节棉花供给的可能性很大,界时将冲击国内棉市。当前情况下,郑棉市场上下两难,密切关注政策变化带来的政策性风险。
宏观要闻
,%。尽管失业率有所上升,仍是连续两个月位于8月之下。
美国制造业采购经理人指数(PMI)10月连续第二个月增长。当月制造业采购经理人指数(PMI),。
美国消费价格(CPI)%,%
欧盟统计局发布的数据显示,%,%;欧元区第三季度国内生产总值(GDP)%,%。连续两个季度GDP环比萎缩意味着欧元区已正式进入4年来的第二场经济衰退。
欧洲数据研究机构Markit数据显示,欧元区10月服务业采购经理人指数(PMI),;,,为连续第9个月低于荣枯分界线50,并创自2009年以来新低。
欧元区10月调和消费者物价指数(HICP)%,符合预期与初值水平,%,%;%,亦符合初值与预期。
10月中国制造业采购经理人指数(PMI)%,,重新升至荣枯分水岭上方。PMI传递出中国经济企稳态势得到进一步确认,四季度经济走向趋于乐观。
10月中国消费者价格指数(CPI)%,%,%。
海关总署公布10月外贸数据显示,,增速创下5个月新高;%,与上月持平;,创下自2009年2月以来45个月新高。,%。
10月纺织行业概况
消费情况
海关总署数据显示,2012年10月,,%,,%,;1-10月,我国纺织品服装,同比增长2%。欧盟、美国、日本、东盟和香港作为我国纺织服装的主要出口市场,%;%,,%,%,赶超欧盟、美国和日本成为本月我国出口第一的纺织服装市场。东盟10国中越南本月表现最为突出,,%,%。
图1 全国服装出口情况
纺织行业经营概况
10月部分纺织企业订单情况略有好转,在棉价高企的情况下,棉纱价格略有上涨,企业原料库存略有降低,同时纺织品服装出口数据好转。广交会情况看来,到会人数及成交额均较上界有近10%的降幅,国内棉纺企业经营形势仍旧不容乐观,我国外贸出口形势依旧严峻。随着圣诞订单的完成,新订单有限中小纺企开工率降低,同时中小型纺企补库意愿也随之降至低点,中大型纺企库存尚且充足,国内棉花现货市场成交也较为清淡。,,略低于均值,。同时国内棉花价格高企,进口棉又受到配额限制,部分纺企将进口棉花转为进口棉纱,因为棉纱进口不受配额限制且价格低廉,因此近几个月以来我国棉纱