文档介绍：证券投资风险的因素与防范
摘要本文主要介绍了证券投资风险的两种类型,即系统性风险和非系统风险。并且详细地阐述了这两种风险形成的具体原因和各自的特征。根据观察与分析, 我们认为证券投资风险管理成功与否在很大程度上取决于以下管理观念的彻底改变,本文继而给出了关于证券市场管理的几点建议。最后,针对上述建议,提出了几条防范风险的措施。
关键词证券投资风险管理决策系统风险非系统风险
所谓风险,是指在决策过程中,由于各种不确定因素的作用,决策方案在一定时间内出现不利结果的可能性以及可能损失的程度。它包括损失的概率、可能损失的数量以及损失的易变性三方面内容,其中可能损失的程度处于最重要的位置。
证券投资,就是将资金用于购买股票、债券等金融资产,它与实业投资不同,它不需要对资产的具体生产经营活动进行组织和管理,只需投入资金来分享利润或从买卖证券的差价中获取利润。一般来说,证券投资是指投资者通过购买有价证券,在一段时间内获取利润的过程。当然,带来收益的同时,也必然伴随着一定的风险。
人们进行证券投资的最直接的动机是获得收益,因而投资决策的目标是使收益最大化,但由于收益与投资之间在时间上的滞后,这种滞后导致收益受许多未来不确定因素的影响,从而使得收益成为一个未知量。投资者在进行决策时只能根据经验和所掌握的资料对未来形式进行判断和预测,形成对收益的预期。受不确定因素的影响,证券投资的未来收益可能偏离其预期,这种偏离将导致投资者可能面临得不到预期的收益甚至亏损的危险,这种危险就是证券投资风险。
证券投资风险主要有两种:一种是投资者的收益和本金的可能性损失,另一种是投资者的收益和本金的购买力的可能性损失。第一种风险,在多种情况下都有可能产生。第二种风险主要来自于通货膨胀。在通货产生的情况下,尽管投资者的名义收益和本金不变,或者有所上升,但是,只要收益的增长幅度小于物价上涨的幅度,投资者的收益和本金的购买力就会下降,通货膨胀侵蚀了投资者的实际利益。
因此,投资者在进行投资决策时,不仅要考虑投资的收益,还要考虑投资的风险,而收益与风险是相辅相成的,通常风险小的金融资产收益小,收益大的资产其风险也大。投资决策的目标应该是追求收益的最大化和风险的最小化。如何在收益和风险这一对相互关联、相互作用的矛盾中寻求某种平衡,有效地实现预期的投资目标,关键还在于有效地控制和规避风险。
根据以上分析我们知道,证券投资风险是指在一定的客观条件下和一定的时间内,由于不确定因素的作用引起证券价格变动,给投资者造成损失的可能性以及损失程度。它包括损失的概率、可能损失的数量、损失的不确定性及投资收益率盈亏波动频率等四个方面,其中可能损失的程度处于核心地位。
证券投资的风险其实是一个复杂的系统体系,其种类繁多、结构复杂,而且各种风险有时又是交叉产生,相互影响的。一种风险的产生可能是几种原因共同作用的结果,而一种因素也可能诱发几种风险。对同一种风险而言,从不同的角度来分类还可能会归于不同的类型。因此,要对风险进行明确的分类的确是一件非常困难的事情本文将采用最常用的系统分类法,即把风险作为一个系统来看。股票市场的风险通常可以分为系统性风险和非系统性风险两大类。因此,整体风险=系统风险+非系统风险。系统性风险是由涉及整个经济活动的经济、政治和社会因素造成的,它对整个股票市场都会产生影响,又称为宏观