文档介绍：城市轨道交通投融资模式
 
   
 
 
 
 
 
 
 
     
 
 
 
 
 
■天津／王全喜陈梅李贞
为了解决城市交通拥堵问题，保护环境，许多国家城市轨道交通呈现出多元化发展的趋势，形成了一个包括地铁、轻轨、市郊铁路、磁悬浮列车等城市轨道交通系统，并且随着城市化的发展不断扩大。以地铁和轻轨为代表的现代城市轨道交通已成为世界性城市交通的主流。目前，大城市车辆急剧增多，而城市的空间有限，无法拓宽现有的道路和新增道路，使得城市拥挤不堪，道路不堪重负，塞车之痛成了市民和政府的心病。优先发展以轨道交通为骨干的城市公共交通系统，以解决城市交通问题，已成为世界各国的共识。
城市轨道交通建设工程投资大、周期长，财力有限、融资渠道狭窄、建设资金不能及时到位，导致建设进程缓慢。因此，筹资成为我国各大城市发展轨道交通的首要问题。城市轨道交通投融资分析
根据消费上的竞争性、供给上的排他性的差别，物品分为纯公共产品、准公共产品和私人产品三类。城市轨道交通属于准公共用品，兼具公共产品和私人产品的特性。从供给上看，城市轨道交通具有非排他性，城市的每个市民都可享受轨道交通带来的便利；从消费上看，城市轨道交通具有非竞争性，在乘客量达到饱和之前，每个人的消费都不影响其他人的消费。但是，城市轨道交通又有别于纯公共用品，并非无偿享用，而是要支付一定的费用。
准公共用品本质的经济学特征具有广泛的正外部效应，其受益人不仅仅局限于提供者或使用者，往往会扩展到整个社会。城市轨道交通极具代表性的方式——地铁，使得地面交通的压力大为减轻，公交车的拥挤状况得到缓减，市民能够节省出行的时间；地铁的快捷方便使得开私家车的人有所减少，交通堵塞状况得到缓减；地铁建设还使得沿线的房地产开发升温，从而带动房地产业、商业等相关行业发展；地铁的发展改善了城市的投资环境，促进了城市的经济发展。众多的受益者形成了一个链条并不断延伸，一直到达整个城市的边界。可见，整个城市都是轨道交通发展的受益者。既然是受益者，就不能将建设轨道交通的成本全部由享用轨道交通的市民来承担。城市轨道交通耗资巨大，如果单纯依靠乘客承担其建设和运营的所有费用是不现实的。如上海地铁一号线，据投资专家估算，票价高达50元，这显然超过了普通市民的承受能力：鉴于轨道交通这种广泛的正外部效应，其投资无法通过市场机制调节来满足，而需要政府采取适当的行政手段，制定相关政策和制度。如可由政府部门或其代理提供，也可由企业提供，还可以由政府与企业合作提供。
城市轨道交通投融资的现状
城市轨道交通投融资与地面交通相比，具有特殊性。城市轨道交通造价高、资金需求量大、投资周期长、资金回收慢，这些特点导致了投融资困难、建设资金短缺等问题。
城市轨道交通建设项目是一项庞大的系统工程，筹措、使用和管理资金是一个关键环节，也是制约其建设发展的主要因素。目前，我国城市轨道交通的投融资渠道主要包括政府补贴和商业贷款，建设初期完全依靠政府补贴，融资渠道单一。伴随着城市发展对轨道交通建设的需求日益增大，单纯依靠财政补贴和商业贷款这两种融资方式，推动城市轨道交通的发展显然无法满足需求。目前，我国城市轨道交通建设的投融资模式存在缺陷，严重制约了轨道交通的发展。
1．资金来源过分依赖政府投资
市政公用事业具有社会公益性特