文档介绍：产业分析
产业分析
本章重点:
背景
产业分类
外部因素
需求分析
供给分析
获利能力与定价能力
国际竞争与市场
背景
产业趋势
多种产业的分析
不同意见的分析
产业分类:按生命周期
开拓期(Pioneer):产品的接受度和企业策略的执行还不明确,有高度风险
成长期(Growth):产品已上市,销售量和盈余在成长中,在此期间收益为最大
成熟期(Mature):产业趋於稳定
衰退期(Decline):技术或人类偏好的转移冲击产业,产品的需求在下降
开拓期
成长期
成熟期
衰退期
产业生命周期图
营收或盈余
产业生命周期
YAHOO,AMAZON
PC,
Notebook
产业分类- 按景气循环
(growth industry)
预期盈余有超乎正常的成长率
不受景气循环影响,就算经济在衰退阶段,其销售和盈余依然上升
生产或销售新技术重大突破
新产品问市
Ex:资讯科技、生物科技、遗传工程……等
(defensive industry)
其表现大致呈稳定状态,销售与盈余
持续呈现上升趋势
产业生命周期中的”成熟期”产业
原因---消费性非耐久财或消费性服务
Ex: 食品业、水电等民生必需品
3. 循环性产业(cyclical industry
盈余深受商业循环影响,受益於经济景
气好时,但在景气衰退时则处於不利阶段。
原因---消费性耐久财,制造所需之耐久财
Ex:通用汽车在1991年营业损失为$
billion;在1996年营业净利为$4 billion
外部因素:
产业所生产的产品对於未来新技术所产生的替代品会有何种冲击?
Ex:眼镜公司因为隐形眼镜的技术而繁荣
Ex:record player企业因为 CD player的上市而衰退、过时
外来技术的产生有时会促使产业进步
Ex:生物科技的进步的效益移转至农产事业,因为生产力的提高
Ex:航空业的进步使得旅游业繁荣起来
但有时新技术的产生是一场祝福和一场灾祸
Ex:核能开创了防御产业。而在1970年被快速接受,因为相对於媒和油的生成,电力的变动成本较低。但人们忽视安全性和将来可能的环境败坏。
企业对於新来的竞争技术,可以采行的策略如下:
1. 模仿竞争者
2. 买下竞争者
外部因素–
在美国,政府的租税、法律、规章影响著每个产业
企业组织抱怨这些规章,但这些规章在促进员工安全、消费者保护及公平交易上扮演著很重要的角色
有些产业因为政府的管制而受伤,有些则因为如此而繁荣兴盛
Ex:烟草公司,因为宣告烟草为毒品而削减了烟草产业的展望。
Ex:联邦政府注重环境景观而促使环境服务部门发展。
外部因素–
生活型态和流行、风气的改变
流行及风气是较无法预测的
Ex:女人的流行是相当短的,有时只流行一、二年。
生活型态的改变通常需要长时间的演进
Ex:人们对於健康的觉醒,使烈酒的消费下降。
外部因素–
研究年龄、所得、人口分布的统计
其需要长时间来发展,故相较於其他外部因素,其较好辨认和追踪
外部因素– 9>5. 外国之影响
全球贸易的扩张,企业对於外国的影响变得较敏感
Ex:美国经济发达和进口原油有很大的关系。
Ex:美国的汽车零件、服装、及电子产业遭受外来竞争者的袭击。
需求分析
证券分析师可以透过:
-Down 的经济分析,
,和
。
来评估该产业的产品的未来需求。
-Down经济分析
寻找会影响产业营收的特定总体经济变数。如果确认产业营收和特定经济指标有密切的关联,就可以不用再分析其它变数。
例如,,因此预估墨西哥的水泥需求,只要知道它的GDP预测值即可。
确认产业在它的生命周期的位置(或它对企业景气的敏感度)来做需求预测
Ex:美国食品业正是位在成熟期,要预估销售量,可以追踪 GNP与人口成长。
EX:网际网路产业正处於成长期,销售量会呈现超乎正常的增加。
大部份外在因素都很稳定,对於产业的影响皆可以轻易的预测。
但是有些外在因素则波动无常,不易预测,如要预测,常带有很强的主观意识。
上述三种分析可以协助产业营收的预测,包括趋势或转折点!
接下来要分析客户群。
需求那裏来?
谁在买?
为什麼?
客户群分析
由於各产业的产品客户可能数以千计,无法一