文档介绍：会计学
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基本财务指标分析
一、短期偿债能力
短期偿债能力对企业至关重要。即使是一个盈利企业，也会面临由于资金调度不畅，不能偿还到期债务而破产的风险。
反映企业短期偿债能力的主要指标有营运资金、流动比率、速动比率、现金比率。
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1 、 营运资金
营运资金是流动资产减去流动负债后的剩余部分，也称流动资金。该指标是计量企业短期偿债能力的绝对指标。其计算公式为：
营运资金＝流动资产－流动负债
根据上述公式可以看出，营运资金越多则偿债越有保障。
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该指标的缺点：
由于营运资金是一个绝对数，而且与经营规模有一定的联系，如果企业之间规模相差很大，就不能使用该指标评价企业的短期偿债能力。
不同行业的营运资金规模有很大差别，同一行业不同企业之间的营运资金也缺乏可比性，即使两个公司的营运资金完全相同，其偿债能力也不一定相同。
因此，在实务中很少直接使用营运资金作为反映企业短期偿债能力的指标。实务中经常将流动资产与流动负债进行比较，来判断营运资金数额的合理性，即通过流动资产与流动负债的相对比较—流动比率来评价。
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2 、流动比率
流动比率是企业流动资产总额与流动负债总额的比率。它通常表现为企业流动资产可偿付流动负债的倍数。其计算公式为：
流动比率=流动资产÷流动负债
流动比率的分析要点：
（1）一般来讲，流动比率为2是比较合理的。这是因为，在流动资产中变现能力较差的存货金额，约占流动资产总额的一半，剩下的流动性较强的流动资产至少要等于流动负债，企业的短期偿债能力才会有保证。
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（2）没有统一的标准来评价各企业流动比率合理与否。要进一步关注企业的经营周期的长短及流动资产的构成情况。
一般来说，凡营业周期较短的企业，其流动比率也较低，因为营业周期短说明无需储存大量存货，如电力业、娱乐业及旅馆服务业等，这些行业基本上没有存货，而且应收账款也不多，所以流动比率较低。反之，如果营运周期较长，则流动比率相应提高，如一般的零售业及制造业等，其流动比率需保持在2以上比较适当。
在流动资产中，如果预付项目所占的比重较大，因其变现能力较差，虽然企业的流动比率较高，也只能说明其偿债能力不良。
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（3）流动比率太高，虽可降低风险，但可能预示着该企业流动资产管理水平低下，利用率较低。
因此，不应按统一的标准来评价各企业流动比率合理与否。只有和同行业平均流动比率、本企业历史的流动比率进行比较，才能知道这个比例是高还是低。
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例：流动比率计算表
计算结果表明，2007年末流动比率比年初下降，。但我们不能过早地下结论，还应结合该行业的平均值及该公司指标值的变动情况进行比较，才能进行正确评价。
项目
年初数
年末数
流动资产
4 782 476 431
5 054 613 086
流动负债
3 289 006 357
4 233 213 854
流动比率
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3、 速动比率
速动比率也称酸性测试比率，是企业速动资产与流动负债的比率，它是对企业短期偿债能力的更为严格的一种测试。由于流动资产包括变现能力慢的存货以及根本不能变现的待摊费用。因此，应进一步从流动资产中剔除存货、待摊费用对短期偿债能力的影响。
速动资产仅指可以随时变现的资产，包括现金、交易性金融资产投资、应收账款和应收票据，不包括存货和待摊费用。其计算公式为：
速动比率＝速动资产÷流动负债
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分析要点：
（1）速动比率的一般标准为1。如果速动比率小于1，必然使企业面临很大的偿债风险；
（2）应考虑行业特点和企业经营的特殊性，并需注意速动资产的构成项目。速动比率与行业差异有着密切的关系，某些行业也许需要高于1；有些行业，该比率虽然低于1，其实已经足够。如果企业存货流转顺畅，变现能力较强，即使速动比率较低，只要流动比率高，企业仍然有望偿还到期的债务。
（3）如果速动比率太高，尽管债务偿还的安全性很高，但可能预示着企业现金及应收账款资金占用过多，流动资产管理水平低下。
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