文档介绍：2006年 7月理论学刊 Jul. 2006
第 7期总第 149期 Theory Journa l No. 7 Ser. No. 149
跨国公司在华并购新特点与防范策略研究
毕红毅
(山东经济学院国际贸易学院,山东济南 250100)
〔摘要〕当今世界,跨卷全球,其一方面加快了经济全球化的步伐,另一方面也加速了跨国公司
自身的发展,两者相互促进,共同推动着全球经济向自由化发展。中国加入世贸组织后,跨国公司在华投资明显增
多,而投资的方式已经从合资、合作、独资建厂发展到大举并购我国发展潜力较大的优秀企业。跨国公司对中国企
业的并购是市场行为,本无可厚非,然而,试图垄断中国市场的恶意并购,给中国经济和企业带来了不利影响,我们
必须提高警惕,严加防范,并制定相应的对策。
〔关键词〕跨国并购;恶意并购;防范策略
〔中图分类号〕F125 〔文献标识码〕A 〔文章编号〕1002 - 3909 (2006) 07 - 0062 - 03
一、跨国公司在华并购新特点企业的并购不能一步到位的,跨国公司往往采取分
跨国并购投资是当前国际资本流动的新趋势, 步走的策略,通过逐步渗透,迫使中国企业逐步就
也是目前我国吸引外资的主要形式,对于盘活国内范。有时,为了得到一家合资企业,跨国公司在与中
存量资产、优化产业结构、促进技术进步发挥了积极国企业进行合资以后,就采取让其陷入亏损的办法,
的作用。但应当引起注意的是,跨国并购投资集中直到将合资企业的中方拖垮,中方愿意将整个企业
在我国关键领域的重点企业,其意图已不完全是商拱手相让,合资企业最后变成了外方独资企业。西
业性的,而是具有明确的战略指向。与过去相比,跨北轴承厂就是这方面的一个典型例子。这家企业在
国公司并购呈现出了一些新特点: 拿出铁路轴承这一块优质资产和德国某公司合资
第一,大举并购我国各行业内的龙头企业和效后,一步一步地失去控制权,最后不但丢掉了合资公
益较好、具有核心资源或核心竞争力的大中型企业。司,而且丢掉了有竞争力的高端主导产品的市场和
如,格林柯尔收购科龙、美国航空 LDC公司控股海制造资质。
南航空、美泰克控股荣事达等。今后,四川长虹、青第四,联合并购。对我国大中型重点企业的并
岛啤酒、上海医药、东方航空、东风汽车等大中型企购,有跨国公司的单个行动,也有跨国公司间和跨国
业极易成为跨国公司感兴趣的对象。虽然跨国公司公司与投资公司或基金的相互配合。例如在美国卡
要控股这些龙头企业并不容易,但他们利用国有企特彼勒大举进攻中国机械工程行业的同时,美国凯
业改制和地方推进国有产权改革的时机,可能会采雷投资集团遥相呼应, 2005年 10 月 25 日,凯雷投
取先结成战略联盟,后参股,再争取相对控股,甚至资集团以 3. 75亿美元(约合 30 亿元人民币)的价
绝对控股的方式来实现自己的投资战略。格收购了徐工集团 85%的股权。
第二,并购的条件要求越来越高。在控股权、控第五,在华并购大多是善意并购,但战略性恶意
制销售权及财务权、品牌使用权上,外商都提出明确并购越来越明显。善意收购是指被并购企业的董事
的控制要求。其中在控股权方面,表现得更为迫切, 会同意进行交易,而恶意并购是指并购方企业事先
包括最