文档介绍：第六章短期资金筹集方式第一节商业信用第二节短期借款第三节发行短期融资券目录重点 、商业信用的形式货物供应商?应付账款?应付票据企业货物客户预收货款二、商业信用条件货物供应商?应付账款?应付票据企业货物客户预收货款构成要素: ?付款延期期间?商业汇票的票面期限 3/10 , N/30 ?不带息应付票据?没有现金折扣的应付账款?带息应付票据?有现金折扣的应付账款 44500 4450 3841 5076 15 7445 11739 16139 27623 34177 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000 45000 50000 1987 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 1997 — 2005 年中国商业汇票发生额二、商业信用条件折扣期信用期折扣百分比折扣百分比本放弃现金折扣的最低成???? 360 1 三、现金折扣成本的计算日利率*360 年利率使用本金的天数利息总额折扣期付款期实际?本金每天应计的利息折扣期实际付款期折扣百分比折扣百分比发票金额折扣百分比) ( 折扣期实际付款期发票金额折扣百分比放弃现金折扣成本?????????360 1 360 ]*1 1 *[ 本金=在折扣期内支付的货款利息总额=放弃的现金折扣放弃现金折扣意为延期付款,损失的折扣相当于延期付款所支付的利息, 即现金折扣成本。该成本高即供应商所付的“利息”就高,就不能放弃。 ,则将现金折扣成本相与短期借款利率比较。 ,则将现金折扣成本与短期有价证券投资收益率相比较。三、现金折扣成本的计算某公司拟采购一批零件,供应商报价如下: (1)立即付款,价格为 9630 元; (2)30天内付款,价格为 9750 元; (3)31至60天内付款,价格为 9870 元; (4)61至90天内付款,价格为 10000 元。假设银行短期贷款利率为 % ,每年按 360 天计算。要求:计算放弃现金折扣的成本(比率),并确定对该公司最有利的付款日期和价格。三、现金折扣成本的计算(1)立即付款: 折扣率=10000 - 9630/10000=% 放弃折扣成本=[%/(1 - %)] × [360/(90 - 0)]= % (2)30天付款: 折扣率=(10000 -9750 ) /10000=% 放弃折扣成本=[ %(1 - %)] × [360/(90 - 30)]= % (3)60天付款: 折扣率=(10000 -9870 ) /10000=% 放弃折扣成本=[(%)/(1 - %)] × [360/(90 - 60)]= % (4)最有利的是第 60天9870 元(理解为:从供应商处得到的利息) 三、现金折扣成本的计算