文档介绍：摘要 Y21 1 4228 风险投资是把募集来的资金即风险资本投向于具有高风险的创业企业,等到被投资企业发展成熟后,能够从中获得高收益的一种投资行为。为了缓解创业企业融资难的问题,这个在国外已经很成熟的投资模式在我国也开始发展起来。创业企业通过风险投资进行融资,在解决企业融资问题的同时,借助风险投资的运作,进而提高企业绩效水平。通过对国外风险投资以及与企业之间关系的研究总结,可以得知风险投资能够影响企业绩效,同时风险投资作用的发挥受到了宏、微观环境的影响。由于我国的风险投资市场发展时间较短,相关的配套政策不健全,国内的资本市场不完善,在我国不一定能得出那些以美国等发达国家为研究对象的结论,因此国外学者所得到的研究结论在我国还需要进行中国化的论证。风险投资是否能影响企业绩效水平是需要进行实证研究的,而如何制定有效的政策来发展风险投资是值得深思的。本文通过采用风险投资对企业绩效水平的影响来验证风险投资的有效性,使用实证分析的方法来研究风险投资能否影响创业企业绩效, 从而弥补国内关于风险投资实证研究的不足。本文是以深圳创业板中在2009年10月30日至2010年12月31日期间上市的企业为研究样本,按其有无风险投资背景分为两组。理论上,风险投资机构通过给予资金和管理支持能够有效地影响创业企业绩效。企业绩效是企业管理活动的效率和效果,使用财务指标来判断企业绩效是最基本和主要的方法。获利能力是企业从外界获得利润的能力,偿债能力可以很好的反应企业的经营管理能力和财务状况,运营能力和发展能力能够很好的评价经营者在管理企业的过程中对企业经营、成长所取得的成果和作出的贡献。本文认为对创业企业的绩效衡量需要从财务的获利能力、偿债能力、运营能力和发展能力这四个方面进行综合衡量,这样才能全面、客观的评价创业企业经营状况。为了验证风险投资能够有效地影响创业企业绩效这一观点,本文采用均值差异检验方法来对两组样本企业的获利能力、偿债能力、运营能力和发展能力的相关指标进行描述性统计和差异分析, Test对两者差异进行显著性检验。实证研究结果表明,有风险投资背景的企业在获利能力和发展能力上要优于无风险投资背景的企业,而偿债能力和运营能力没有显著性差异,说明在我国风险投资的功效没有得到完全发挥,这与我国风险投资存在的问题相关。最后,针对我国风险投资的问题提出了相应的对策建议,如扩大风险资本的融资渠道,实现投资者多元化、完善法律机制,健全税收政策, 培养风险投资人才等。关键词:风险投资;创业企业;均值差异检验;企业绩效 H Abstract Venture capital hasput venture capital funds toinvestinnewly formed venture enterprise inorder tohavehighyield afterthe ess of order toalleviatetheproblem offinancing ofstart-ups,this very mature investment patterns inforeign hasbegan todevelop -up solvetheissuesof corporate finance atthesame time through venture capitalfinancing,、Ⅳith the operation of venture capital,thusimproving thelevelofbusinessperformance. WeCan conclude that venture capital isabletoinfluencebusinessperformance, improve theenterprise’Scomprehensive strengthby summary oftherelationship betweenforeign venture capitaland corporate,venture capital hasbeen theimpact of macro and China's venture capital market development timeisshorter,relevant supportingpolicies isimperfect,the domestic capital market is not perfect,the conclusions ofthestudy about theUnited Statesan