文档介绍:中央广播电视大学人才培养 模式改革和开放教育试点 会计学专业(本)毕业论文
对现代企业负债经营的探讨
教学点:宁海电大
专 业:会计学(本) 入学时间:2009年秋 学生姓名:陈敏
学 号:0933101254198
指导教师:陈燕燕
二O—一年十月
对现代企业负债经营的探讨
目录
内容提要 3
一、 企业负债经营的概述 4
二、 负债经营给企业带来的收益 6
(一) 负债经营有利于降低企业综合资本成本 6
(二) 负债经营具有财务杠杆作用 7
(三) 负债经营能使企业从通货膨胀中获益 7
(四) 负债经营有利于保持企业的控制权 7
(五) 负债经营可以起到节税的作用 7
(六) 可以加速增强企业的经济实力,提高竞争能力 8
(七) 可以提高企业在资金使用上的责任心和压力 8
三、 负债经营给企业带来的风险 8
(_)负债经营可导致股票市场下跌 8
(二) 负债经营增加了再筹资风险 9
(三) 负债经营会降低只有资金利润率 9
(四) “财务杠杆效应”的负面影响 9
(五) 无力偿付债务的风险 9
(六) 负债经营可能引起股东和债权人之间的代理冲突 10
四、 企业负债经营风险防范及相关策略 10
(一) 树立风险意识 11
(二) 偿还债务本息能力的分析 11
(三) 建立有效的风险防范机制 12
(四) 资产负债结构分析 12
(五) 产权结构分析 13
(六) 在成本收益和风险之间进行权衡 13
五、建立负债经营风险的其他机制 13
(-)确定适度的负债数额,保持合理的负债比率 13
(二) 加强对营运资金的管理 14
(三) 优化资本结构,增强抵御风险能力 14
(四) 要提高经营者自身素质并加强企业经营管理水平 15
参考文献 16
内容提要
负债经营是现代企业普遍采用的一种经营方式,是企业用已有 的自有资金为基础,为了维系企业的正常营运、扩大经营规 模、开创事业等产生的财务需求。现代企业的规模化发展, 使得负债经营在企业中被广泛的使用。负债经营可以提高企 业的市场竞争能力,扩大生产规模,使企业得到财务杠杆效 益,获得节税效应,减少货币贬值损失,降低综合资金成本, 但负债经营也增加了企业的财务风险。应正确把握负债的量 与度,确定企业的最低资金成本及加强对营运资金的管理等 措施以规避财务风险。在竞争激烈的市场经济条件下,负债 经营已成为现代企业的显著特征。
关键词:负债经营风险防范
对现代企业负债经营的探讨
负债经营既是企业的一种财力策略,也是一项经营战略,全面 准确地把握负债经营、科学使用所筹资金,对于企业经营的意义十分 深远。管理负债经营风险,实现负债经营最优化,是企业经营管理的 主要内容,也是事关企业存亡的一项重要工作。企业进行负债经营, 就必须承担负债经营风险。
一、企业负债经营的概述
(一)负债经营的涵义
负债经营是指企业通过银行借款、商业信用、融资租赁和发行债券 等方式取得借入资金来弥补自有资金的不足,以获取最大收益的一种 经营活动方式。它也是企业谋求其经济获得迅速增长,在一定的风险 条件下采用的经营方式。负债经营是现代企业普遍运用的经营思 想并采纳的融资策略。以会计学角度分析属于负债经营范围的 有:短期借款、短期债券和各种长期负债项目。
(二)负债经营的特点
负债经营的资金成本与时间形成函数关系。所谓资金 成本是指企业为筹集资金和使用资金而付出的代价。这些代价 在现实经济生活中表现为借款利息、商业折扣和现金折扣等。 资金成本的大小与资金使用时间成正比,资金占用时间越长, 资金成本越高。因此,负债经营应充分把握资金的时间这一重
要概念。但是负债经营可以降低综合资金成本,取得负债效应。 企业借入资金,不论盈亏均应在税前按期偿还本息,企业除还 本付息外,不再承担其他经济责任,不像发行股票,在税后还要 支付股利,因此,比较而言,债务的资金成本一般低于权益资金 成本,从而有利于降低综合资金成本。
负债经营获得的收益与承担的风险并存。负债经营能 否取得较好的结果,主要是看债务资金总成本率对资金利润率 的影响。若资金利润率高于资金成本率,则负债经营的潜在收 益能力就大,反之则小。只有当资金利润率大于资金成本率时, 负债经营才有意义。高负债的资本结构尽管有较高的收益,可 是存在的风险性也很大。企业应根据自身盈利情况合理确定举 债规模。
资金所有权与经营权相分离。所有权和经营权分离是 企业负债经营的前提,一般的债权债务关系不一定形成负债经 营,只有债权人取得一定的收益,让渡了资金使用权,企业有 偿获得使用债权人的资金,并用于发展生产经营,才能成为负 债经营,债权人虽然是资金的所有者,但不能像