固定收益证券投资讲述.ppt

文档介绍：第三章固定收益证券投资 1本章要点 1、债券的各种定价方法 2、债券收益和风险的计算 3、债券的利率期限结构理论 4、债券的久期和凸性及其应用 2第一节债券的定价?一、债券的要素及特点?债券要素: ?(一)发行者?(二)面值?(三)还本和付息期限?(四)票面利率?(五)赎回条款 3 ?债券特性: ?(一)债券的安全性?(二)债券的收益性?(三)债券的流动性?(四)债券的期限性?(五)债券价格变动的平缓性 4 ?二、债券种类与债券市场?(一)按债券发行主体分类????? 5 ?(二)按发行条件划分 1 .固定利率债券 2 .浮动利率债券?(三)按还本付息形式分主要有定期债券、贴现债券、附息票债券。 6 ?(四)按是否具有选择权分类企业债券可分为附有选择权的企业债券和不附有选择权的企业债券。?(五)按有无担保分类担保债券和无担保债券?(六)按发行方式分类企业债券可分为公募债券和私募债券。 7 ?(七)按债券是否记名分类 2. 无记名债券 3 .记名息票债券?(八)按债券面值币种分类 1 .本币外国债券 2 .外汇外国债券 8 ?三、债券的定价?(一)债券的价格?债券的票面价格包括债券的面值币种和面值大小两个基本要素。?债券的发行价格指债券在一级市场发行的价格。发行人可以选择溢价发行、折价发行或平价发行。 9 ?债券的转让价格是指流通中(二级市场)的债券的交易价格。?债券的转让价格有市场价格和理论价格二层含义。?市场价格是指债券在流通市场上被买卖的实际成交价格。理论价格是根据现值理论而得来的。 10