文档介绍：京东方 A 价值投资分析好久没有看京东方了------ 好东西珍藏起来, 京东方就宛如女儿红,N 年后再品尝, 现在重点在$ 中集集团(SZ000039)$ $ 中海油服(SH601808)$ $ 金钼股份(SH601958)$ 今天看见@ 小小辛巴关于京东方的帖子, 只能够说声抱歉。我无语了! 从产业和财务投资人的角度看对中国制造升级、健康产业、以及互联网金融在产业应用中的模式等等理解和判断, 结合目前节能化、智能化浪潮, 以及保险集团推动健康医疗服务产业的发展态势, 也就不难理解本次中国平安资本系入资京东方背后的战略考量和选择,一是摘果子(如复星集团未来 10 年重要投资机会中无风险套利),二是京东方整体发展和布局与中国平安金融集团战略高度契合。小米科技公司市场估值已达到 300 亿美金, 折合 1800 亿人民币。目前估值正在奔向 500 亿美元,折合 3000 亿人民币。 6月 27 日收盘后,京东商城市值达到 亿美元,折合 2300 亿人民币。实在是不好意思,勿喜莫入. 首先谈几个概念的认知和分享: 一、目前京东方市值不足 800 亿人民,不到 133 亿美元,太低估。 1、小米科技公司, 目前市场估值 300 亿美元, 现在向估值 500 亿美元上升。小米科技本质还是一间标准硬件集成公司, 依靠大规模出货赚取整合硬件的利润, 价格既是小米的利器也是小米的牢笼,但愿其最终不会成为第二个凡客诚品。小米科技成立之初用“跑分性价比等”清洗山寨机,待传统标准终端硬件集成公司跟随上来, 又开始转向“智能生态”, 就是所谓“后续服务”。千元以下的老人机, 老人用老人机会用其什么服务?如果说某米科技不是一间硬件公司, 那么三星电子更是互联网企业的翘楚了, 三星手机也是对安卓高度定制的系统, 也连接很多很多所谓的服务。但是目前趋势是三星电子市场份额一定会被大陆手机厂商蚕食,比如华为荣耀和 OPP0 手机,都开始发力高端了, 外观设计与运行跑分与三星电子也难分伯仲了。某米手机就是手机行业一种液态的存在,互联网思维仅仅是打法和手段,高性价比和极致用户体验的产品才是本质。我对目前对目前噱头正盛的一些公司进行分类:(1、是互联网软件公司。2、是传统标准硬件集成公司。3、是用互联网思维做标准硬件集成公司。4、是软硬结合公司, 代表是苹果公司。 5 、是核心器件制造公司,如芯片和半导体显示等。) 为何如此分类?在“京东方, A 股市场最具可能成为千亿美金市值的智慧造物公司! ”一帖也中关于“明确一个趋势和一个思维,即使“未来硬件发展趋势”和“互联网思维”。”的阐述。经过一段时间的观察,再进行一些认知的分享。在我看来,互联网思维做标准硬件公司本质还是标准硬件集成公司,只是互联网软件领域拼杀过于惨烈, 希望通过集成标准硬件领域来实现更多的盈利点。互联网软件公司达到一定规模之后, 在没有新技术出现之前, 单位成本投入基本上市固定不变。而标准硬件集成领域则不同, 需要供应链的管理, 巧妇也难做无米之炊, 没有核心器件的供应, 最终标准硬件终端也不会横空出世的, 所以需要前期不断的投入, 实现技术和出货规模叠加效应才能实现巨额利润。 2、之所以如此区分, 因为在媒体报道中的硬件都是在标准终端集成领域, 这个领域才是传统标准硬件集成公司与所谓互联网思维做标准硬件公司的竞争领域, 而非核心器件领域, 如芯片和半导体显示等。核心器件领域公司引领标准集成终端的性能和体验, 标准集成终端的应用升级又反过来促进核心器件领域公司的创新升级。即是:核心器件制造公司,如果芯片和半导体显示等,无论什么思维的标准硬件集成商都需要;没有核心器件,什么思维都是白搭。 3、在标准智能终端最具价值的上游核心领域---- 半导体显示, 京东方开始火箭般的冲刺, 2013 年移动类液晶显示出货全球第一,从今年开始向世界前三,甚至世界领导者地位发起冲击,市场给予不到 800 亿的市值,不足 133 亿美元的市值,是不是太低估了? 二、谈一谈,所谓的“智能生态”和“后续服务”的理解。 1、内容不能决定智能电视成败。乐视和某米都进入智能电视领域, 同是互联网思维的乐视和小米也是相互攻讦, 乐视嘲笑小米木有内容, 同是某思维的阵营也相互指责, 有点不可思议。其实内容不存在壁垒的,最终依然是标准终端硬件的品质、设计、速度和体验。再退一步分析, 如果内容成为壁垒, 成为付费模式, 也不符合互联网开放的思维, 更不符合互联网免费的思维,互联网思维不是免费积累大量的用户,然后再通过用户变现实现盈利么?如果内容成为壁垒,也就是封闭起来,岂不是有违互联网精神? 所以智能电视以及其他消费电子终端,主要看标准终端硬件设计和软件的结合,最终还是品质、设计、速度和体验, 而非内容。内容这些视频网站能干