文档介绍：第二章 资金你容
1、资金时间价值： 含义---概念、衡量标准
计算---一次性终值与现值
---年金终值与现值
---利率
2、风险分析： 基本概念--风险的含义
--风险的种类及特点
--风险报酬的含义
风险的衡量---方差
---标准离差
---标准离差率
难点：先付年金终现、递延年金现值的计算、风险
财务管理价值观念
第 二 章 资金时间价值与风险分析
第 一 节 资金时间价值
一、   资金时间价值的概念
（一）   概念
是资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值。同等数量的资金，在不同时点上具有不同的价值。资金时间价值是一个客观存在的经济范畴。
（二）   资金时间价值的形式、属性及存在的条件
形式：货币---具有增值能力。但并非所有的货币都具有增值能力。
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属性：货币投入生产使用，只有充当资本时，资金才具有增值的能力。
存在条件：资金时间价值产生的前提和基础；商品经济的高度发展和借贷关系的普遍存在。在自然经济条件下，生产的产品自给自足，在商品经济条件下，为卖而买、考虑增值。
资金的所有者与资金的使用者的分离，资金投入生产使用，在使用中，发生的价值增值，即剩余价值的一部分。
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结论：
资金时间价值是一个客观存在的经济范畴。
资金时间价值是在周转使用中产生的是资金所有者让度资金使用权而参与社会财富分配的一种形式。
来源：工人劳动创造的剩余价值
前提：资金时间价值产生的前提或基础：商品经济的高度发展和借贷关系的普遍存在。
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英国的哲学家培根说
时间是经营的尺度
正如金钱是商品 的尺度一样
那么时间加金钱等于什么？
财务学家说：它等于货币时间价值
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计算要素及方法
计算要素
计算方法
一定量未来的货币按规定利率折算的现在价值
一定量货币按规定利率折算的未来价值
货币的时间价值=终值-现值
（本金）P
(年利率)i
(年)t
(年数)n
（本利和)S
(利息)I
单利法
复利法
本生利;利不生利
本生利，利也生利
终值 S = P(1+ ni） 利息 I=S-P=nPi
现值 P = S/ (1+ ni） (贴现,贴现率)
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货币时间价值的计算制度
利息计算制度
★单利制
★复利制
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货币时间价值的计算制度
单利制指当期利息不计入下期本金，从而
不改变计息基础，各期利息额不变的计算
制度。
复利制指当期未被支取的利息计入下期本金，
改变计息基础，使每期利息额递增，利上生利
的计息制度。
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【例】两种计息制度的比较
已知：某人一次存入银行1 000元，为期5年，年利率为10%。
要求：分别按两种计息制度计算各年当期利息、各年末本利和，以及五年的利息情况。
解：计算结果如表所示。
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表 单利制与复利制的比较 价值单位：元
制度
时间
单利制 (年利息率10%)
复利制(年利息率10%)
本金
当期
利息
期 末
本利和
本金
当期
利息
期 末
本利和
（甲）栏
①
②＝①×10％
③＝①+②
④
⑤＝④×10％
⑥＝④+⑤
第一年
第二年
第三年
第四年
第五年
利息合计
1 000
1 000
1 000
1 000
1 000
-
100
100
100
100
100
500
1 100
1 200
1 300
1 400
1 500
-
1 000
1 100
1 210
1 331
1
-
100
110
121
1 100
1 210
1 331
1
1
-
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