文档介绍：2014 2013 2012 总资产 1,067 1,014 955 147 816 所有者权益营业收入 174 178 126 1,137 1,406 - 1,389 1,264 - 有利因素利润总额· 作为全国“服务三农”龙头企业,公司经营网点覆盖面很广,仍保持很强规模优势; 经营性净现金流资产负债率( %)· 公司农资、再生资源等业务持续得到较强的产业政策及资金支持,政府补助仍是利润的重要补充; · 公司化肥和棉花流通业务保持行业领先地位,未来钾肥生产项目达产将有利于盈利水平的提高; · 公司再生资源业务保持较快发展,下属子公司通过资产重组实现上市将有利于未来经营管理的提升和直接融资渠道的拓展; 债务资本比率( %) 毛利率( %) 总资产报酬率( %) 净资产收益率( %) 经营性净现金流利息保障倍数(倍) 经营性净现金流/总负债( %) - - - - · 公司日用消费品门店数量和经营面积持续增加,在中小城镇仍然具有较强竞争力。注: 2015 年9 月财务数据未经审计。不利因素· 2014 年以来,化肥等产品价格下滑对农资流通企业成本控制提出一定挑战; · 棉花收储政策调整给棉花流通企业经营带来不确定性; 评级小组负责人: 杨评级小组成员: 马莹红王鹏· 公司资产负债率仍处于较高水平,短期有息债务占比仍较高。联系电话: 010-51087768 客服电话: 4008-84-4008 传真: 010-84583355 : rating@ Email 大公保留对企业及相关债项信用状况跟踪评估并公布信用等级变化之权利跟踪评级报告中国供销集团有限公司主体与相关债项 2015 年度跟踪评级报告大公报 SD【 2015 】 829 号主体信用跟踪评级观点跟踪评级结果: AAA 上次评级结果: AAA 评级展望:稳定评级展望:稳定中国供销集团有限公司(以下简称“供销集团”或“公司”)主要从事农资和棉花贸易、再生资源回收以及日用消费品零售等业务。评级结果反映了公司经营网点覆盖面很广,化肥和棉花流通业务仍保持行业领先地位,再生资源业务较快发展,日用消费品门店在中小城镇仍有较强竞争力等有利因素;同时也反映了化肥等产品价格下滑对农资流通企业成本控制提出一定挑战,棉花收储政策调整给流通企业经营带来不确定性,公司资产负债率仍较高等不利因素。综合分析,大公对公司“ 15 供销 CP001 ”信用等级维持 A-1 ,主体信用等级维持 AAA ,评级展望维持稳定。债项信用债券额度(亿元) 期限跟踪评(天)级结果上次评级结果简称 15供销 CP001 10 366 A-1 A-1 主要财务数据和指标( 人民币亿元) 项目跟踪评级报告大公信用评级报告声明为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司(以下简称“大公”)出具的本信用评级报告(以下简称“本报告”),兹声明如下: 一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间,除因本次评级事项构成的委托关系外,不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务,有充分理由保证所出具本报告遵循了客观、真实、公正的原则。三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断,评级意见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供,大公对该部分资料的真实性、及时性和完整性不作任何明示、暗示的陈述或担保。五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考,不构成任何买入、持有或卖出等投资建议。六、本报告信用等级在本报告出具之日至存续债券到期兑付日有效,在有效期限内,大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。七、本报告版权属于大公所有,未经授权,任何机构和个人不得复制、转载、出售和发布;如引用、刊发,须注明出处,且不得歪曲和篡改。跟踪评级报告跟踪评级说明根据大公承做的中国供销集团有限公司存续债券信用评级的跟踪评级安排,大公对公司的经营和财务状况以及履行债务情况进行了信息收集和分析,并结合公司外部经营环境变化等因素,得出跟踪评级结论。发债主体供销集团成立于 2010 年1月 18 日,是经国务院批准设立、国家工商总局核准注册成立的中华全国供销合作总社(以下简称“供销总社”)直属核心全资企业。截至 2015 年9 月末