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私募股权投资基金业务流程
私募股权基金的投资活动总的来说可分为四个阶段：工程寻找与工程评估、投资决策、投资管理和投资退出四个阶段。
〔一〕工程寻找与评估
1、工程来源
私募股权基金要取得良好的投资回报，如何在众多工程中以较低的本钱和较快的速度获得好的工程是关键。因此，通常，基金经理在充分利用公司自有资源的同时也会积极从外部渠道获取工程信息，整合内外部资源，建立多元化的工程来源渠道。一般来说，投资工程的来源渠道主要包括自有渠道、中介渠道以及品牌渠道等，具体如表2-2所示。
各种信息渠道来源提供的工程信息质量存在差异，通常，通过个人网络、股东、业务伙伴获得的工程信息质量比拟高，因此，基金经理在寻找工程过程中倾向于通过朋友、熟人、银行、证券公司、政府部门或会计师事务所、律师事务所等中介机构的介绍。另外，一些重要的投资洽谈会也是很好的收集工程信息的渠道，如我国举办的厦门9·8投洽会、天津洽融会等。
表2-2：投资工程的主要来源渠道
渠道
描述
途径
自有渠道
l   主动进展渠道建立，通过公司自有人员的关系网络、参加各种风险投资论坛的会议和对公开信息的研究分析收集信息
l   个人网络
l   市场分析
l   战略合作伙伴
l   股东
中介渠道
l   借助/联合相关业务伙伴〔如银行、券商等〕、专业机构〔如律师/会计师事务所等〕以及其它创投公司获取交易信息
l   银行/投资银行
l   证券公司
l   律师/会计事务所等
l   其它专业机构(如咨询公司，广告公司等〕
品牌渠道
l   积极建立公司在创业投资方面的品牌形象和市场知名度，建立“拉动式〞的信息渠道。
l   公司网站
l   客服中心
 
2、工程初步筛选
工程初步筛选是基金经理根据企业家提交的投资建议书或商业方案书，初步评估工程是否符合私募股权基金初步筛选标准，是否具有良好开展前景和高速增长潜力，进而存在进一步投资的可能。对于少数通过初步评估的工程，私募股权基金将派专人对工程企业进展考察，最终确定是否进展深入接触。
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〔1〕工程初评
工程初评是基金经理在收到创业工程的根底资料后，根据基金的投资风格和投资方向要求，对创业工程进展初步评价。私募股权基金通常都有一套自己的投资政策，包括投资规模、投资行业、投资阶段选择等，因此，在工程初评阶段，基金经理通常根据直觉或经历就能很快判断。常见的工程初步筛选标准如表2-3所示：
表2-3：工程的初步筛选标准
标准
内容
投资规模
l   投资工程的数量
l   最小和最大投资额
行业
l   是否属于基金募集说明书中载明的投资领域
l   私募股权基金对该领域是否熟悉
l   私募股权基金是否有该行业的专业人才
开展阶段
l   种子期
l   创业期
l   扩张期
l   成熟期
产品
l   是否具有良好的创新性、扩展性、可靠性、维护性
l   是否拥有核心技术或核心竞争力
l   是否具备成为行业中的领先者/行业标准塑造者的潜力
管理团队
l   团队人员的构成是否合