文档介绍:: :
分 类 号 F2 7 5 学校 代 码 1 0 6 9 9
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学 号 0 16 1 2 0 4 3 0
西 北工 业 大 学
硕 士 学 位 论 文
( 学位研 究生 )
题 目: 上市公 司 资本结构决定 因素研究
作者 : 吴允锋
指导教师 : 郡 英 专业 技术职 务 : 副教授
学科 ( 专业 ) : 企 业 管 理
答辩 日期 : 二零零 四年三月 学位授予 日期 :
摘 要
资本结构 作为企业相关利益者权利义务 的集 中反映 , 影响并决 定着公司治理
。
结构 , 进 而 影 响并决定 企业行 为特征及企业价值 合理 的资本结构有利 于规范企
, 、
业行 为 , 提 高企业价值 ; 相反 扭 曲的资本结构造成企业行为错位 企业价值下
。
降
经过长 期理论探讨 , 西方资本 结构理论 已 经相对完善 , 而我 国的资本结构研
究还处于起 步阶段 , 尤其对资本 结构 影响因素 的研究不够深入 。 研究 资本结构决
。
定因素 , 是优 化资本结构 的必 要 步骤 以中国股 市为样 本对 资本结构 的实证大 多
数偏重 内部因素 的分析 , 忽略 了外 部变量 的影响 ; 此外 , 国 内学者还 发现 我国上
市公 司 融资行 为有违 资本结构理论框架 。 本文针对这些 问题系统地研究我 国上 市
。
公 司 资本结构 决定因 素
本 文借助 资本结构 规范和实证研究的成果 , 分析我 国上市公司 资本 结构 的决
,
定 因 素 , 主要研 究成果有 : ① 结合我 国 的具 体情况 对影 响资本结构 的宏观 因素
、 、 、
进行 定性和 定量分析 , 得 出 , 经济发展水平 周期性因 素 资本市场融资工具
、 。
法律 和政策管制 股权的结构和流通程度影响我 国上市公司资本结构 ②对 2 0 01
年末 我 国的 1 0 3 3 家上市 公司 按照 行业分类进行单因 素方差 检验 , 得 出 , 不 同行