文档介绍：2. 资金时间价值与动态分析
资金时间价值的概念
资金时间价值的衡量尺度
资金时间价值的计算方法
资金时间价值与动态分析
现金流量的概念
2. 1 资金时间价值的概念
资金
生产资金
产品
资金‘
资金+资金
劳动创造
流通
时间
存款
资金+利息
证券
资金+利息(股利)
资金的时间价值是指资金在扩大再生产及其循环周转过程中随着时间的变化而产生的资金增值或经济效益。
2. 2 资金时间价值的衡量尺度
绝对尺度:利息、盈利(净收益)
相对尺度:利率、盈利率(净收益率)
2. 3 资金时间价值的计算方法
(1) 单利法
(2) 复利法
单利法
(1)概念
是仅以本金为基数计算利息的方法。
(2)计算公式
设: P: (一次性投入)的本金; i: (单利)利率;
n: 计息周期数; I:利息;
F: 本利和。
则:第1期期末:I1=Pi F1=P+Pi=P(1+i)
第2期期末:I2=Pi F2= F1 + I2 =P(1+2i)
………………
第n期期末:In=Pi Fn= Fn-1 + In =P(1+ni)
F=P(1+ni) ——单利法计算本利和公式
复利法
(1)概念
是以上期期末的本金与利息之和为基数计算利息的方法。
(2)计算公式
设: P: (一次性投入)的本金; i: (复利)利率;
n: 计息周期数; I:利息;
F: 本利和。
则:第1期期末:I1=Pi F1=P+Pi=P(1+i)
第2期期末:I2= F1 i=P(1+i)i F2= F1 + I2 =P(1+i)+ P(1+i)i =P(1+i)2
………………
第n期期末:In= Fn-1 i = P(1+i)n-1 Fn= Fn-1 + In =P(1+i)n
F=P(1+i)n———复利法计算本利和公式
(3)单利法与复利法之间的关系
2. 4 资金时间价值与动态分析
是否考虑资金的时间价值,是动态方法和静态方法的区别:考虑资金时间价值的方法称为动态分析方法,不考虑资金时间价值的方法称为静态分析方法。
资金时间价值的最简单应用是分期付款,测算分期付款和一次性付款的差别所采用的分析方法就是动态分析方法的简单应用。资金时间价值的大小以贷款利率来衡量。
实际应用有更加复杂的情况:
案例:项目经济评价,资金时间价值的大小是以贴现率等来衡量。
案例:积压物品的处理问题,资金时间价值的大小是以多种标准(银行贷