文档介绍：保额分红现金分红
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现金分红
保额分红
美式分红
英式分红
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1905年，美国国会对保险业调查后，形成著名的“阿姆斯特朗报告”，美国各州立法禁止或严格限制保险公司的股权投资，保险资金运用只能以抵押贷款、债券等债权投资为主，这一传统对今天仍有重大影响，美国寿险公司一般帐户下的主要资产仍然是债权而非股权。为避免债权投资产生大量利息收入的再投资风险，保险公司采用现金红利的方式返还给客户部分利息。
对股权投资的限制是美国采用现金分红方式的主要原因。
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现金分红的主要特点（Cash Dividends)
流行于北美、欧洲、日本和台湾
一般情况下，保险金额保持不变
现金方式返还红利
对资产流动性的要求：较高
资产收益性：受流动性要求的制约
红利形式：年度红利和（少量）终了红利
红利来源：“利差”“两差”“三差”
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在英国，行业自律有久远的传统，一般情况下保险资金进行股权的主要目的就是获得较高的收益率，并非为介入和控制产业资本，因此未受到来自于产业界和公众的压力，并在金融监管上一直享有宽松、自由的投资政策环境。其分红保险的分红方法采用增加保额的方式进行红利分配，通常采用年度红利和终了红利的分红方式。
增加保额的分红方式使得英国寿险资金可以在股权和债券类资产之间灵活配置，并使客户对分红水平形成合理的期望。
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保额分红的主要特点（ Reversionary Bonus)
1、流行于英国、南非、澳洲和东南亚
2、在红利的作用下，保险金额保持复利递增走势
3、通过增加保额（无需核保）的形式返还红利
4、资产流动性要求：较低，可投资期限更长的资产
5、资产收益性：有较高的预期，可为客户和公司带来较多的红利
6、管理成本：通过帐务处理进行红利派发，节省派发成本，相对
增加客户和公司的收益
7、红利形式：年度红利和（多量）终了红利
8、再投资风险：较低
9、红利来源：“全部差”
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现金分红 保额分红
分红基数
红利形式
盈余来源
分红特点
收益性
收益波动
销售难度
现金分红产品
现金价值（小）
年度红利＋终了红利（少）
可分配盈余
利差、两差或者三差分红
只能短期投资收益，
预期收益低
短期投资，波动大
收益预期有限，销售难度大
保额分红产品
保额（大）
年度红利＋终了红利（多）
可分配盈余＋未分配盈余
全部差分红
中长短期投资结合，
预期收益高
终了红利平滑，波动小
收益预期高，销售难度小
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从源头上来看，保额分红红利来源更广，现金分红不考虑未分配盈余参与分红
从分配机制上来看，保额分红分配的不是现金，可以继续参与投资运作，会有更好的回报。
从稳定性来看，保额分红终了红利以丰补欠的平滑功能将保持客户的分红相对稳定，达到预期。
保额分红VS现金分红
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从保障上来看，保额分红产品每年保额递增，复利滚动，再加大量的终了红利，客户的身价也水涨船高，在出险时有更多的保障
举例：客户投保10万保额两全险，10年后意外赔付。
按照现金分红方式，10年后客户拿到的是10万的保额＋少量的现金分红累积生息
按照保额分红方式，％，不算复利滚动，＋大量的终了红利
保额分红VS现金分红
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“保额分红”优势歌：
年度终了双红利
双重红利更彻底
理财专家替你忙
替你忙
一家平安无忧虑
保额递增保障高
抱着金砖把老养
把老养
以丰补欠收益稳
分红留在帐户上
保障随之年年涨
年年涨
保额分红基数大
全差分红利源广
独特优势抵通胀
抵通胀
鸡生蛋来蛋生鸡，
机制先进功能强
零钱变成养鸡场
养鸡场
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