文档介绍：短期财务决策
营运资本管理概述
现金管理
应收帐款管理
资料来源-自由漫步:.com
第一节营运资本管理概述
一、营运资本概念
营运资本=流动资产--流动负债
流动资产:
现金;短期投资;应收帐款;存货。
流动负债:
应付帐款;短期借款;短期债券;其它应计项目。
二、营运资本管理的主要内容
营运资本政策:
确定现金、短期投资、应收帐款和存货的合适水平;
确定短期筹资的水平和结构。
营运资本的日常管理:
根据营运资本政策对营运资本的日常控制和管理。
营运资本管理涉及的基本关系:
销售影响;
流动性;
和利益关系人的关系。
三、营业周期与现金周转期
存货周转期
应收帐款周转期
应付款项周转期
现金周转期
四、流动资产的筹资策略
流动资产的构成:
临时性流动资产;
长期性流动资产。
时间
流动资产
长期性流动资产
流动资产筹资策略:
匹配型筹资;保守型筹资;冒险型筹资。
固定资产
长期性资产
时间
资产
五、短期筹资
短期资金主要有四种来源:
应计项目:应付水电费;应付工资等。
特点:无资金成本;企业难以控制规模。
商业信用:企业之间通过销售商品和劳务提供的资金来源。
特点:可以随时获得;比较灵活;不需要抵押资产。
商业信用的成本:
没有现金折扣,利用商业信用没有成本;
有现金折扣,商业信用暗含了成本。
名义利率=[折扣率/(1--折扣率)][365/(信用期限--折扣期限)]
短期借款:
无担保借款与有担保借款;
交易借款、信用额度和周转性贷款协议。
票据贴现。
短期债券
六、现金预算
现金预算是短期筹资计划的基本工具,它使财务管理人员识别短期资金需求和机会。
第二节现金管理
一、现金管理的目的
现金:库存现金与银行存款。
目的:在保证企业正常开展经营活动的前提下,尽可能地保持最低现金占用量。
现金管理的主要内容:
确定适当的目标现金余额;
有效地控制现金收支;
将剩余资进行短期投资。
二、持有现金的动机
交易动机;
预防动机。
三、目标现金余额的确定
确定适当的目标现金余额包括对流动性所带来的效益与成本之间的权衡和评估。
效益:现金的完全流动性带来的便利;
成本:放弃的短期投资的利息收益。