文档介绍：密 级 ： 公 开 中 图 分 类 号 ：
嚷 工 务 々、 專
硕士学位论文
论文题 目 ： 基 干 独 立 成 分 分析 的 多 维 高 频 数 据 波 动 分 析
作者姓名 余淑 兰
学 科 专 业 ： 统计 学
研 究 方 向 ： 金 融 统计与 风险 管 理
指 导教 师 ： 蔡光辉
提 交 日 期 ： 年 月
基 于 独 立 成 分 分 析 的 多 维 高 频 数 据 波动 分 析
迪亜
调 安
在 世界经济一 体化 的 背景 下 , 我国 金融市场 与 国 际 市场之 间 的 联
系 也 越来越紧密 , 股票 市场作为我 国 金融 市 场 的 重 要组成部分越 来越
受到 各 方 的关注 。 我 国股 票 市场正处 于不断 发展 与完善 的 阶段 , 各方
参与 者 必须充 分认识到股 票市场 的 风险 , 同 时需 具有较 强 的风 险 防控
意 识 。
资 产 的风险主要表现在它 收益率 的波动上 , 在对 资 产进行风险管
理时往 往需 要借助对 它们 收益率波动 的 相关 分析来进行 。 用 于 金融资
产 收 益率 波动 分 析 的模 型主要 有 模型 和 模 型 。 多 元
模 型 的 提出 及 发展为 多 维资 产收 益率波 动 的研究提供 了 一个
很 好的 工具 。 本论文在对多 元 模型 进行 简单综述 的基础 上将
其 引 入到高频 金融资 产收益率 的 实 证研 究 中 , 运用 模
型 和 基于独立成分分析 的 模型 对 白 银概念股 中 的
豫光金铅和铜 陵有色等 个股票 的五 分钟 的 收益率序 列 进 行 了 估计 。
实 证结 果表 明这 个概念 股之 间存 在波动 相 关性 , 且这 种 相关性是 随
着时 间 改变而 改变 的 , 模 型和 模 型都能
很好地对这种相 关性进行刻 画 , 而通过 比较这两个模型 的 残差 自 相关
性发现 模 型 具有更 好 的 拟合优 势 , 且运行速 度更快 。
同 时 , 我们 还将 引 入到 了 多 维资产 的 “ 已 实现 ” 协方差矩
阵 的研 究 中 , 构建 了 具有长 记忆性 的 模型 对多 维 资 产
高频 收益率序 列进行 分析 。 通过 处理将 多 维 资产 收益率序 列 转
换为几个相互 独立 的成分 , 然后 分别计算 各独立成分 的 “ 已 实现 ”
波 动 率 并进行 相 关模 型估计 , 从而达 到简化 模型参数估 计 的 目 的 。 通
过实证 发现独立 “ 己实 现 ” 波动率和 对数独 立 “ 己 实现 ” 波动率 都具
有显 著 的 长记忆性 , 模 型能够很好地对 多