文档介绍：第二章筹资管理
知识要点
· 筹资的目的与要求
· 筹资的渠道与方式
· 筹资的种类
· 资金需要量预测法
· 自有资金的筹集方式及特点
· 借入资金的筹集方式及特点
· 个别资金成本和综合资金成本的计算
· 财务杠杆利益和最佳资金结构决策的基本方法
第一节筹资管理概述
一、筹资的目的和要求
(一)筹资的目的
1. 满足企业设立的需要。
2. 满足生产经营的需要。
3. 满足资金结构调整的需要。
(二)筹资的要求
1. 筹资与投放相结合,提高筹资效益。
2. 认真选择筹资渠道和方式,力求降低资金成本。
3. 适当安排自有资金比例,正确运用负债经营。
4. 优化投资环境,积极创造吸引资金的条件。
二、筹资渠道与方式
(一) 筹资渠道
(二)筹资方式
(三)筹资渠道与筹资方式的对应关系
:是指筹措资金的来源方向与通道。
:是指筹措资金时所采取的具体形式。
吸收直接投资
发行股票
银行借款
发行债券
商业信用
融资租赁
国家财政资金
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银行信贷资金
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非银行金融机构资金
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其他企业资金
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居民个人资金
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企业自留资金
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三、筹资的种类
(一)按所筹资金性质不同分为:
1. 自有资金
发行股票
吸收直接投资
内部筹资
构成企业所有者权益
特点:风险小成本高
发行债券
银行借款
融资租赁
商业信用
构成企业负债
特点:风险大成本小
2. 负债资金
(二)按照使用期限的长短分为:
商业信用
银行短期借款
吸收投资
发行股票
发行债券
直接借款
融资租赁
内部积累
特点:资金占有期限短、对短期经营影响大、资金成本较低
特点:资金占有期限长、对短期经营影响小、成本较高、投资风险较大
(三)按照是否通过金融机构分为:
1. 直接筹资:
(1)定义:供求双方直接投资融资。
(2)形式:商业票据、股票、债券等。
(3)优点:速度快、使用效益高。
(4)缺点:限制多、受金融市场发达程度制约。
2. 间接筹资
(1)定义:通过金融中介机构进行筹资。
(2)形式:银行借款、非银行金融机构借款等。
(3)优点:灵活便利、规模经济。
(4)缺点:筹资成本高。
第二节资金需要量的预测
一、定性预测法
(一)含义:定性预测法,是指依靠预测者个人的经验、主观分析和判断能力,对未来时期资金的需要量进行估计和推算的方法。
(二)形式:召开专业技术人员座谈会和专家论证会。
(三)缺点:预测结果的准确性和可行性较差。
二、定量预测法
(一)含义:定量预测法是以历史资料为依据,采用数学模型对未来时期资金需要量进行预测的方法。
(二)优点:预测的结果科学而准确,有较高的可行性。
(三)缺点:计算较为复杂。
(四)形式:销售百分比法、线性回归分析法。
1. 销售百分比法:
(1)它是根据资产负债表中各个项目与销售收入总额之间的依存关系,按照计划期销售额的增长情况来预测资金需要量的一种方法,是目前最流行的预测资金需要量的方法。
(2)假设前提
假设某报表项目与销售指标的比率已知且固定不变。
(3)计算步骤
①分析基期资产负债表各个项目与销售收入总额之间的依存关系,计算各敏感项目的销售百分比。
②计算预测期各项目预计数并填入预计资产负债表,确定需要增加的资金额。计算公式为:
某敏感项目预计数=预计销售额×某项目销售百分比
③确定对外界资金需求的数量。计算公式为: