文档介绍：中小企业私募债券融资简介(长城版本)
成长企业新型融资方式
——
中小企业私募债券融资简介
长城证券有限责任公司
GREAT WALL SECURITIES CO3>., LTD.
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长城证券
固定收益部
2012
年
目录
PART 1
中小企业私募债券概述
长城证券
及固定
收益创新融资部简介
PART 3
PART 2
中小企业私募债券优势分析
私募债概述
优势分析
团队简介
根据
《
中小企业私募债券业务试点办法
》
的
相关内容,中小企业私募债券是指中小微企业在中国境内以非公开方式
发行和转让,
约定在一定期限还本付息的公司债券。
中小企业私募债券
中小企业
私募债券相关概念
2011
年以来,证监会拟推出非上市中小企业私募债券,其目的是立足于弥补债券市场制度空白,加强适合中小企业融资的多层次资本市场建设,缓解中小企业融资难。
4
月
6>9
日上海证券交易所举办的中小企业私募债券推介
会议。
5
月
22
日、
23
日深交所和上交所先后发布了
《
中小企业私募债券业务试点办法
》
及相关业务指引。
自
2012
年初,上交所和深交所就中小企业私募债的发行方案进行了多次磋商,初步的方案已经确定。
2011
年
设想
2012
年初
推进
2012
年二季度
成形
私募债概述
优势分析
团队简介
发行中小企业私募债券的基本条件
发行主体
:试点期间,中小企业私募债券发行人限于符合
《
关于印发中小企业划型标准规定的通知
》【
工信部联企业(
2011
)
300
号
】
规定的,未在上海、深圳证券交易所(以下简称
“
交易所
”
)上市的中小微型企业
,暂不包括房地产企业和金融企业;
发行
利率
不得超过同期银行贷款基准利率的
3
倍
;
对发行额度没有
限制,发行规模
可以超过净资产规模的
40%
;
债券
期限一般为
1
至
3
年;
私募债券发行前应在交易所备案
。交易所对备案材料进行完备性核对,自接受券商
上报
材料之日起
10
个工作日内出具
《
接受备案通知书
》
;
通过交易所大宗交易平台交易,投资者不超过
200
个
(深交所仅
允许
机构投资者参与购买,上交所允许机构和个人投资者参与购买),
投资者可以转让,但转让后的投资者也不能超过
200
个。
《
中小企业私募债券业务试点办法
》
中
对于发行中小企业私募债券的发行条件做出了规定
中小企业私募债券发行一般要求
中小企业私募债发行的基本条件
根据
《
关于印发中小企业划型标准规定的通知
》
(工信部联企业
2011〕300
号),
中小微企业的界定如右图所示:
工信部对中小企业概念界定
中小企业私募债发行的一般要求
财务状况
信用情况
发行人信用报告良好、贷款卡无不良信用记录,企业贷款不存在违约以及不存在其他任何可能降低其偿债能力的不良信用记录;
鼓励中小企业为其债券采用
第三方担保
或设定
财产抵
/
质押
担保
所属地域
可发区域
:
上海、北京、天津
、
重庆、
浙
江
、
福建、贵州,山东,安徽、
江苏
、
广东、
湖北
。
所属行业
主营业务符合国家产业政策:
非房地产和金融行业
财务要求:
发行人经审计的最近一期期末
净资产规模
原则上不
低于
5
000
万元
资产负债率:
试点期间原则上不
接受
发行后
资产
负债率超过
70%
的项目立项
现金流量:
试点期间原则上不接受最近两个会计年度经营活动现金流量净额、现金及现金等价物净增加额连续两个年度均为负数的项目立项
利息保障倍数:
发行人最近两个会计年度利息保障倍数超过
2
倍
的优先考虑
治理结构
公司已建立规范的财务管理制度,且最近两年财务报告经会计师审计,且为标准无保留意见
基本要求
符合
《关于印发中小企业划型标准规定的通知》要求
的有限责任公司或股份有限公司
未在上海证券交易所、深圳证券交易所上市
最近两年不存在重大违法违规行为
中小企业私募债主要发行条款
1
、发行主体:
2
、发行规模:
3
、发行品种:
4
、担保方式:
6
、还款方式:
5
、募集资金用途:
7
、承销方式:
10
、偿债保障措施:
8
、发行场所:
9
、发行方式