文档介绍：豆粕期权基础知识与策略
目录
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期权的基本交易策略
行权与履约
怎样做期权的卖方
怎样做期权的买方
期权基础
期权基础
期权是什么
期：未来
权：权利
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期权的类型
按期权的交割时间划分
按行权价格与市场价格的关系划分
按期权合约上的标的划分
按期权的权利划分
欧式期权
美式期权
实值期权
平值期权
虚值期权
看涨期权
看跌期权
股票期权
商品期权
外汇期权等
期权的类型
美式期权：期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日行使权力的期权。
欧式期权：期权买方只能在期权到期日行使权力的期权。
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期权功能
保险功能
买多期货买入看跌期权抑或在卖空期货时买入看涨期权。
杠杆收益
在可用资金并不多时，通过买入看涨（看跌）期权获得杠杆收益。
增强收益
当预期未来期货不涨或小涨时，可以通过备兑开仓策略来增强收益、降低成本。
花小钱办大事
风险
大挪移
借风
使力
立体化作战
精准化打击
多样性交易
投资精准化
利用多种交易策略实现平稳收益。
对后市预期越精准，实现收益的确定性越大。
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大连商品交易所豆粕期货期权合约
合约标的物
豆粕期权合约
合约类型
看涨期权、看跌期权
交易单位
1手（10吨）豆粕期货合约
报价单位
元（人民币）/ 吨
最小变动价位

涨跌停板幅度
与豆粕期货合约涨跌停板幅度相同
合约月份
1、3、5、7、8、9、11、12月
交易时间
每周一至周五上午9:00~11:30、下午13:30~15:00. 以及交易所规定的其他时间。
最后交易日
标的期货合约交割月份前一个月的第5个交易日
到期日
同最后交易日
行权价格
。行权价格≤2000元/吨，行权价格间距为25元/吨；2000元/吨＜行权价格≤5000元/吨，行权价格间距为50元/吨；行权价格＞5000元/吨，行权价格间距为100元/吨。
行权方式
美式。买方可以在到期日之前任一交易日的交易时间，以及到期日15:30之前提出行权申请。
交易代码
看涨期权：M-合约月份-C-行权价格
看跌期权：M-合约月份-P-行权价格
上市交易所
大连商品交易所
实值、平值、虚值
现在股价
行权价格
价值状态
内在价值
解释
12元
10元
实值
2元
如果我现在可以立即执行权力，就赚了
看涨期权
10元
10元
平值
0
我现在执不执行都一样，不赚不亏
8元
10元
虚值
0
执行权力对我不利，我不会执行
现在股价
行权价格
价值状态
内在价值
解释
8元
10元
实值
2元
如果我现在可以立即执行权力，就赚了
看跌期权
10元
10元
平值
0
我现在执不执行都一样，不赚不亏
12元
10元
虚值
0
执行权力对我不利，我不会执行