文档介绍：（企业盈利）企业盈利能力
分析
企业盈利能力分析
1、从实现利润的稳定性角度分析：
（1）销售收入增长率＝（期末销售收入－年初销售收入）/年初销售收入
注：以不含税收入计算较好。于通货膨胀率较高时，要见收入增长率是否超过通
货膨胀率，且结合销售数量的增长率来更真实反映企业业务发展情况。以 3 年为
准。
（2）经常收益增长率＝（本期经常收益－前期经常收益）/前期经常收益
注：运营收益＝营业利润
经常收益＝营业利润＋投资收益
当期收益（实现利润）＝营业利润＋投资收益＋营业外利润
如果企业经常收益 3 年连续增长，说明企业的盈利能力比较稳定；
如果增长率 3 年连续大幅度下降，或者 2 年无增长，则企业盈利能力不稳定。
（3）实现利润增长率＝（上期实现利润－本期实现利润）/上期实现利润×100％
（4）所有者权益增长率＝新增各项积累资金总额/年初所有者权益总额×100％
2、通过经济效益指标分析企业的盈利能力：
（1）成本费用利润率：反映企业每付出单位成本费用，所能取得利润的能力。
成本费用利润率＝净利润/成本费用总额×100％
注：成本费用总额＝主营业务成本＋营业费用＋管理费用＋财务费用
（2）销售利润率：反映企业销售收入的获利水平。
销售利润率＝净利润/产品销售净收入×100％
注：产品销售净收入＝产品销售收入－销售折扣和折让－销售退回
（3）主营业务利润率：反映企业主营业务本身的盈利能力和竞争能力。
主营业务利润率＝主营业务利润/主营业务销售净额×100％
营业利润率＝营业利润/营业销售额×100％
（4）内部资产收益率：反映企业自己所控制的运营业务的盈利能力。
内部资产收益率＝营业利润/（资产总额－长期投资）×100％
（5）对外投资收益率：反映企业对外投资业务的盈利能力。
对外投资收益率＝当期投资收益/对外长期投资总额×100％
（6）资产利润率：也叫投资收益率，反映企业运用资产的盈利能力。
资产利润率（投资收益率）＝实现利润/资产总额×100％
＝（实现利润/营业额）×（营业额/资产总额）
＝运营利润率×资产周转次数
注：该式表明可通过俩个方面提高企业的盈利能力：
A、提高产品质量和价格而实现较高的运营利润率；
B、低价格、多销售，即通过薄利多销，增加资金周转次数来实现较好的盈利。
（7）资本金利润率：也称资本收益率，反映企业销售活动的盈利水平，资本周
转率反映企业资金的运用效率。
资本金利润率＝净利润/资本金总额×100％
＝（净利润/销售额）×（销售额/资本金总额）
＝销售利润率×资本周转率
注：该指标因行业和规模不同而不同。壹般来说，盈利高的行业资金周转慢，盈
利低的行业资金周转快；企业的规模大，资本金利润率的值小。因此，提高企业
盈利能力的关键于于处理好盈利水平、资金周转速度和生产规模之间的关系，寻
求三者结合之后的利润最大化。该指标也和折旧政策有关，重工业企业因折旧费
较高，而显得较低；企业加速折旧时也低于正常水平，要避免低估折旧率高的企
业的资本金盈利率。
（8）自有资金利润率：用来衡量企业资本资本的收益能力。
自有资金利润率＝利润总额/所有者权益总额×100％
（9）以现金净流量为基础进行企业盈利能力分析：
A、运营现金净流量对销售收入的比率＝运营活动现金净流量/主营业务收入（A
股％）
注：表示每 1 元主营收入能形成的运营活动现金净流入，反映企业主营业务的收
现能力。
B、运营活动净现金流量和营业利润比率＝运营活动现金净流量/营业利润×100％
C、投资活动净现金流量和投资收益比率＝投资活动现金净流量/投资收益×100％
D、盈余现金保障倍数＝运营活动现金净流量/净利润×100％（A 股％，适
当为＞1）
E、净现金流量和净利润比率＝现金净流量/净利润×100％
F、资产的运营现金流量回报率＝运营活动现金净流量/资产总额×100％（A 股
％）
3、分析性利润表：
（1）作用：
A、进行材料消耗、工资、税金、管理费用等方面的比较；
B、评价企业资金运作和管理的效率；
利息负担率＝利息支出/销售收入×100％
注：该指标是进行运营情况诊断和企业资信评级的重要指标。
制造业企业：低于 3％，正常或理想情况；于 5％左右，资金周转发生困难；
超过 7％，工资等硬性支出遇到困难