文档介绍：项目论证与评估——郑宏东
项目分四个阶段:概念、规划、实施、结束。
今天学习的就是项目生命周期第一阶段——概念阶段的工作——项目论证与评估。
项目论证与评估的重要性:是项目成功的基础。回影响项目的全过程。
项目论证与评估的学习内容(本篇提要):
项目论证的基本概念
项目论证的阶段划分
项目论证的基本理论和方法
项目论证的主要内容(重点)
项目评估
可行性研究报告编制
项目论证的基本概念
1、项目论证的定义:先论证,后决策是现代项目管理的基本原则,项目论证是指对拟实施项目技术上的先进性、可行性、适用性;经济上的合理性、盈利性;实施上的可能性、风险性;(市场需求性;建设的必要性)进行全面的、科学的综合分析,为项目决策提供客观依据的一种技术经济研究活动。
紧紧围绕三部分进行:1市场研究;2技术研究;3效益研究。解决项目是否有建设的必要。
2、项目论证的主要作用:
1项目论证是确定项目是否实施的依据;2项目论证是筹措资金、向银行贷款的依据;3项目论证是编制计划、设计、采购、施工以及机构设置、资源配置的依据;4项目论证是防范风险、提高项目效率和投资效益的首要措施和重要保证。
3、项目论证的基本程序
1收集并分析相关资料;2确定多种可行的、能够相互替代的实施方案,从多种可行的方案中择优;3多方案分析、比较;4对选择的最优方案进一步全面论证;5编制项目论证报告、环境影响报告书和采购方式审批报告;6编制资金筹措计划和项目实施进度计划。
(二)项目论证阶段划分
项目论证一般分为机会研究、初步可行性研究(项目建议书)、可行性研究三个阶段。对各阶段的工作内容、准确性要求,如表:
阶段
工作内容
控制
机会研究
寻求机会,投资方向和领域。分一般、特定。可否定项目
项目建议书
在机会研究的基础上,初步判断项目是否有生命力,必要性
建设条件,能否控制。某方面是否需单独研究等
可行性研究
详细技术经济论证,在各方面比较评估的基础上选择建设方案
(三)项目论证的基本理论和方法
主要内容:1资金时间价值;2等值;3现值
1、资金时间价值
资金的时间价值概念:同等数量的资金由于不同的时间而产生的价值差异,称为资金的时间价值。
资金的时间价值用途:为了保证项目生命周期内不同时点发生的费用和收益具有可比性,必须运用资金时间价值理论。将不同时点的现金流量折算成相同时点的,有可比价值的现值(或)终值),才能科学判断方案优劣。
2、等值
等值的概念:是指在特定条件下,不同时点两笔绝对值不相等的资金在时间价值的作用下具有相等的价值,这些不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等值,又叫等效值,等值为方案的比较提供了可能。
案例:1000元:
3现值: 常用动态指标净现值——净值+现值;资金流入-资金流出=净值
F
0
P
1 2 3 n-1 n
1表示资金在某一特定时间序列上的价值,它表示在现金流量图中0点的投资数额或投资项目的现金流量折算到0点时的价值。
2用现金流量图表示。
(四)项目论证的主要内容:
1项目财务评价;2项目国民经济评价;3项目环境影响评价;4项目融资;5方案遴选
1、2均属于经济评价。
1、项目财务评价
概念:项目财务评价是项目评价的重要组成部分,它是从企业的角度出发,依据国家现行财务制度,现行价格和有关法规,研究和预测投资项目在建成投产后所能给企业带来得经济效益。考察项目的盈利能力、清债能力以及外汇平衡等财务状况,根据经济效益大小,据此判别项目的财务可行性。财务评价是投资项目财务分析的核心。
项目财务评价的作用:1是企业进行投资决策的重要依据;2是金融机构贷款的重要依据;3是有关部门审批建设项目的重要依据;4为国民经济评价提供基础。
2、项目财务评价的步骤:
1数据的采集与预测,真实、可靠
2根据数据,编制项目财务评价的基本报表:五大报表
财务现金流量表
盈利能力分析
损益表
资金来源与运用表
偿债能力分析
资产负债表
财务外汇平衡表——外汇平衡分析
3确定性分析
4不确定性分析
财务现金流量表:
现金流入:销售收入;回收固定资产余值;回收流动资金。现金流出:固定资产投资;流动资金;销售税金及附加;所得税。现金流入-现金流出=净值
计算几个指标:净现值;内部收益率;投资回收期
评价指标分为:静态评价指标;动态评价指标
静态评价方法——不考虑资金的时间价值,粗估、短期、小项目。指标:1静态投资回收期;2借款偿还期;3投资利润率;4投资利税率;5资本金利用率;6资产负债率;7流动比率;8速动比率。
静态投资回收期:收回投资所需时间,包括:固定、流动、总投资,反映偿还能力。一般由表分析,
计算公式:累计净现金流量