文档介绍：做综合案例题的方法:将案例与国家政策法规进行核对,分析存在的问题,提出改进建议。框架答案应该包括两个方面:一是此案例的成功之处, 二是指出该案例存在的关键问题,就问题存在的原因和具体表现可以有不同的讨论意见。下面以 p59 案例讨论“ 2001 年中国广东核电集团有限责任公司企业债券的发行方案”为例进行分析: 2001 年中国广东核电集团有限责任公司企业债券的基本要项: 1、发行人: 中国广东核电集团有限责任公司发行人注册资本 102 亿元,是中国广东核电集团的核心企业,为经国务院批准组建的大型企业集团。截止 2000 年 12 月 31 日,中国广东核电集团公司总资产为亿元,净资产为亿元, 2000 年度实现主业收入亿元,利润总额亿元,净利润亿元。而且从近年经营业绩来看,其主业收入、利润总额、净利润均呈稳定增长之势。 2、公司信用等级。中诚信国际信用评级有限责任公司以信评委函字[ 2001 ]第 017 号文评定本期债券信用等级为 AAA 级。 3、发行规模。人民币 25 亿元整 4、债券期限。 7年。上市前可协议转让、上市后可自由买卖。 5、债券利率。固定年利率为 % (同期银行利率为 % ) 6、发行价格。按面值平价发行,以 1000 元人民币为一个认购单位。 7、发行期限: 2001 年 12 月 11 日至 12 月 31 日。 8、债券形式:实名制记帐式。二级托管方式,使用中央结算有限责任公司统一印制的企业债券托管凭证。 9、还本付息方式。单利,每年付息一次,最后一期利息随本金一并支付。上市前通过承销商在原销售网点兑付;上市后通过交易所系统进行。 10 、主承销商和担保人:国家开发银行。本期券由国家开发银行提供无条件不可撤销连带责任保证。 11 、上市交易:在深或沪交易所上市。预计发行结束后,一至两月内。 12 、筹资用途:发行债券所募集的 25 亿元资金用于归还发行人为岭澳核电站项目筹措的由国家开发银行提供的人民币搭桥贷款以及岭澳核电站项目工程建设。所募资投向的岭澳核电站是国家"九五"开工的基建项目中最大的能源项目之一,已于 97 年5月正式开工,目前项目正处于安装调试高峰期,首期建设的两台百万千瓦级核能发电机组将分别于 2002 年7月和 2003 年3月投入商业运行。广东核电集团有限责任公司是中国广东核电集团的核心企业,为国务院批准组建的大型企业集团,发行债券所筹集的资金用于投向岭澳核电站,而岭澳核电站是国家“九五”开工的基建项目中的能源项目之一,根据案例资料,岭澳核电站竣工后将为核电集团有限公司带来良好的经济效益。一、债券发行的合法性分析: 1、《中华人民共和国公司法的相关规定 2、国务院颁布《企业债券管理条例》的规定比如: (1)股份有限公司的净资产额不低于人民币三千万元,有限责任公司的净资产额不低于人民币六千万元; (2)累计债券总额不超过公司净资产额的百分之四十; (3)最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息; (4)企业债券管理办法规定:企业债券得利率不得高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率 40% ; (5)不存在下列情况: 1)前一次发行的公司债券尚未募足的; 2)对已发行的公司债券或者其债务有违约或者延迟支付本息