文档介绍：会计学
1
财务管理-第二章--财务管理的价值观念
第一页，共116页。
第2页/共116页
第二页，共116页。
第二章 财务管理的价值观念
时间价值
风险报酬(bào chou)
证券估价
第3页/共116页
第三页，共116页。
第一节 时间(shíjiān)价值
时间价值的概念(gàiniàn)
复利终值和现值的计算
年金终值和现值的计算
第4页/共116页
第四页，共116页。
一、时间(shíjiān)价值的概念
1、定义：货币在使用过程中随时间的推移(tuīyí)而发生的增值。
2、货币时间价值质的规定性，——资金周转使用后的增值额，G’-G=△G，货币所有者让渡货币使用权而参与剩余价值分配的一种形式。
3、货币时间价值量的规定性，货币的时间价值额△G ，货币时间价值率i=△G/G（没有风险和没有通货膨胀条件下的平均资金利润率）。
4、财务管理中要考虑货币的时间价值是为了便于决策。
第5页/共116页
第五页，共116页。
时间(shíjiān)价值含义
时间价值是在生产(shēngchǎn)经营中产生的
在确定时间价值时，应以社会平均资金利润率或平均投资报酬率为基础(jīchǔ)
（扣除风险报酬与通货膨胀因素）
时间价值用复利方法计算，呈几何级数增长
第6页/共116页
第六页，共116页。
下列投资的收益率为什么不同？时间(shíjiān)价值是多少？
国债 %
银行存款 %
企业债券 %
股票(gǔpiào) 年收益率30%
项目投资 年收益率20%
第7页/共116页
第七页，共116页。
时间(shíjiān)价值表现形式
绝对数：
时间价值额是资金在生产(shēngchǎn)经营过程中带来的真实增值额。
相对数：
时间价值是扣除风险(fēngxiǎn)报酬和通货膨胀贴水后的真实报酬率。
第8页/共116页
第八页，共116页。
二、复利(fùlì)终值和现值的计算
（一）单利
所生利息均不加入本金(běnjīn)重复计算利息 I―利息；p ―本金(běnjīn),现值 i―利率；
n―时间,计息期 F―终值,本利和
(jì suàn)
公式：I＝p×i×n
(jì suàn)
公式：F＝p+p×i×n=p(1+i×n)
(jì suàn)
公式： p ＝F/(1+i×n)
第9页/共116页
第九页，共116页。
例1：某企业将100000元存入银行，假定年利率为6%，则5年后的单利(dānlì)终值为？
例2：5年后将收到100000元，若年利率为6%，以单利(dānlì)计算其现在值应为：
1、F＝p+p×i×n = p(1+i×n)=100000×（1+5×6%）=130000
2、p ＝F/(1+i×n)=100000/=
第10页/共116页
第十页，共116页。