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{}财务财务管理财务分析
盈亏平衡分析原理 : .
Excel在投资项目不确定性风险分析中的应用
(1)盈亏平衡分析
盈亏平衡分析的原理就是根据量本利之间的关系，计算项目的盈亏平衡点的销售量，从而分
析项目对市场需求变化的适应能力。一般来说，盈亏平衡点是指企业既不亏又不盈或营业利
润为零时的销售量。根据是否考虑资金的时间价值，盈亏平衡分析又可分为静态盈亏平衡分
析和动态盈亏平衡分析。

静态盈亏平衡分析是在不考虑资金的时间价值情况下，对投资项目的盈亏平衡进行分析。当
某年的营业利润为零时，可以得到该年盈亏平衡点的销售量为（这里假设只有一种产品）：
式中，Qt年的盈亏平衡点销售量（又称保本销售量）；为第 t Ft为第 t 年的固定成本，这里
假设非付现固定成本只有折旧，即 Ft=Dt+Fc，Dt为第 t 年的折旧；Fc为付现固定成本；p 为
产品单价；v 为产品的单位变动成本，并假设各年的付现固定成本、产品单价和产品的单位
变动成本均不变。
当产销量低于盈亏平衡点销售量时，投资项目处于亏损状态，反之，当产销量超过盈亏平衡
点销售量时，项目就有了盈利。当企业在盈亏平衡点附近经营，即销售量接近于Qt时，投资
项目的经营风险很大，或经营上的安全程度很低，销售量微小的下降都可能使企业发生亏损。
单一产品的盈亏平衡分析比较简单。根据给定的各年的付现固定成本、折旧、产品单价和单
位变动成本，即可由上述公式计算出各年的静态保本销售量。
当一个投资项目同时生产多种不同的产品，或对一个生产多种产品的整个企业进行盈亏平衡
分析时，则需要考虑多品种产品的情况。在进行多品种盈亏平衡分析时，加权平均法是较常
用的一种方法。
【例8-1】某企业生产A、B、CA10000010/件，单位三种产品，产品年销售量件，单价元
；B2500020/台，单位变动成本16/台；C元产品年销售量台，单价元元
产品年销售量1000050/套，单位变动成本25/套；全厂固定成本300000套，单价元元元。
根据以上资料，可以建立分析表格如图8-1所示。
有关计算分析公式如下：
销售收入=销售量×单价
边际贡献=销售量×（单价－单位变动成本）
边际贡献率=边际贡献÷销售收入
销售比重=某产品销售收入÷全厂各产品销售收入合计
全厂综合边际贡献率=∑某产品边际贡献率