文档介绍：中国大陆企业对东南亚国协直接投资特色分析
Foreign Direct Investment in ASEAN: The Case of Mainland China
曹海涛
(亚洲大学国际企业学系助理教授)
叶日崧
(亚洲大学国际企业学系教授)
上管子麟
(亚洲大学国际企业学硕士研究生)
摘要
东协十国是中国大陆重要的对外直接投资目的地之一。本研究透过数据资料归纳和个案分析,对大陆企业在东协地区的直接投资状况加以总结。研究发现,就不同型态企业的投资动机而言,中央型国有企业以实现政府政策目标为动机。非中央型国有企业和民营企业以追求利润,拓展市场为目的。就投资之产业而言,中央型国有企业在东协的投资集中於矿业;非中央型国有企业和民营企业集中於劳动密集型制造业。就进入模式而言,中国大陆企业在矿业投资的进入模式以购并和新建为主;非中央型国企和民营企业以新建为主。
关键词:中国大陆、东协、对外直接投资、投资动机、进入模式。
壹、前言
中国大陆是全世界吸引外人直接投资(Foreign Direct Investment, FDI)最多的开发中国家。截止2007年底,。其中,1995~2007每年平均吸引外人直接投资达500亿美元。另一方面,中国大陆也逐渐成为一重要的外人直接投资来源地,以流量观之,业已成为开发中国家中最大的对外投资国。至2006年底,中国大陆的海外直接投资金额累计达733亿美元。投资行业由早期的贸易、航运和餐饮,拓展到生产制造、农业合作、资源开发、和研发设计等众多领域。至2006年底,在全球172个国家或地区,有近万家中国大陆的企业正在从事海外直接投资活动。
相较於中国大陆吸引外资(Inward) 方面的研究,对中国企业海外直接投资(Outward Foreign Direct Investment) 的研究还未引起的太多关注,而有关中国大陆企业对特定区域直接投资的研究则更少。东南亚国协(Association of South East Asian Nations, ASEAN) 地区由於人口众多、经济成长快速、各种自然资源蕴藏丰富,可能成为中国大陆重要的市场和原物料供应地。因此,分析中国大陆对东协国家直接投资有其重要性。首先,中国大陆企业对外直接投资有其特殊性,既有中央型国有企业肩负政策目标的策略性资源型投资,也有民营公司在市场竞争压力下进行的拓展市场型投资。其次,东协地区既有高所得国家(新加坡、汶莱),也有与中国大陆所得水准差不多的国家(泰国、马来西亚),以及比中国大陆人均所得低的开发中国家(印尼、越南、菲律宾),而中国企业在这些不同层级的国家均有直接投资。因此,分析中国大陆企业在东协地区的行为动机、进入模式、区位选择是否不同与一般国家的发展模式有其理论和现实意义。第三,现有文献较少关注转型国家的对外直接投资活动,中国作为最重要的转型经济体,其相关的对外投资活动是否对其他转型国家具有借镜意义。同时,转型国家在对外直接投资时,是否政治因素的考量更大,也是值得探讨之处。最后,中国大陆企业对其些特定区域的直接投资,与中国大陆企业对外直接投资的整体模式是否一致,还是有中国政府基於地缘政治的考量,也值得加以注意。
本文根据中共官方公布之统计数据和相关学者的研究,对中国大陆在东协地区的直接投资活动加以分析,以使吾人对中国企业在该地区直接投资现状有更深入的认知和评估。首先,本研究根据次级资料,对中国大陆在东协地区的直接投资进行归纳和整理。然而,由於政治上或其他原因,这些次级资料并不健全。因此,本文也透过个案研究的方式对中国大陆企业在东协地区直接投资之性质和行为动机做更详细的分析。采用个案分析法的原因,一方面是官方或一般总体统计资料差异性颇大,无法了解实际投资的内涵,而个案研究更能洞悉企业投资活动的微观特质、行为动机和投资者的角色。在本研究的个案分析中,藉由不同属性的企业(中央型国有企业、非中央型国有企业、民营企业)在不同产业(制造业、服务业、矿业)的投资分析,我们对中国大陆企业在东协地区直接投资的行为动机、进入模式和区位选择有深入的探讨。文章的其余部分安排如下:第二部分对外人直接投资理论的相关文献加以简介与回顾。第三部分根据各种官方统计数据和资料对中国大陆企业在东协地区直接投资的现况进行概述,并归纳其特点。第四部分为个案研究。我们根据搜集26家中国大陆企业在东协地区的46项直接投资个案,对中国大陆企业在东协国家直接投资的动因进行分析,并对中国大陆在东协地区的直接投资的特色加以总结。最后是结论。
贰、对外直接投资理论的文献回顾
许多理论探讨为什麼一个企业去国外从事直接投资。传统的对外直接投资理论认为三个相互关联的优势(advantages) 共同决定了