文档介绍：兴业期货股指期货套期保值-蓝色
案例1(A+B）
案例2 (C+D?）
关键点位怎么做？
关键高点能做什么？撤退还是坚守？是个问题。有没有更好的选择？--套保
A
B
C
D？
期指元年，众券商年报披露，通过期指套保，实现减亏以亿元计，套保可有效对冲风险
2
目录
I
一、套保概念以及为什么要套期保值
二、套期保值的案例
三、怎么做套期保值及套保细节
四、套保风险
五、小结
一、套保概念以及为什么要套期保值？
套期保值：利用现货市场和期货市场的价格变动同向同幅度，一个做空，一个做多，此亏则彼盈，达到保值的目的。
目的：风险对冲，锁定收益，锁定亏损
基本原则：同质同量相反头寸
一、套保概念以及为什么要套期保值？
为什么要用套保来避险？
减少关键高点误判成本
迅速调整仓位，减少突破时加仓进场和破位时减仓离场的巨大的冲击成本
二、套期保值案例
关键点位A
4000
2650
观点分歧
避险实例1分析（A+B）：
为什么要在A处避险？
关键高点各投资主体观点分歧剧烈，基本面偏空，后市不明朗
关键高点突破与否上下波动幅度太大，一旦判断失误，损失惨重。目前点位是3180点左右，若有效突破可看向4000点，若不能突破，向下看向轨道下沿2650点
套保后盈亏比比较高（向上突破50点止损，向下约300点可以考虑解除套保，盈亏比达5:1。）
二、套期保值案例
避险实例1分析（A+B）：
二、套期保值案例
某基金在11月1日根据（2019年基金前25重仓股）建立股票型投资组合，投资者看好该组合的中期走势，准备持有约1年，组合概况如右图所示，11月11日，认为组合面临较大下行风险，准备套保
选择套保标的：股票投资组合
确定套保类型：卖出套保
确定套保期限：预计一个月，看情况是否展期
选择期货合约：1011合约
确定最优套保比率：
确定合约数量：【30874504/(3502*300)】*=
取整为26张，所以还是不能实现完全避险，但是由于套保主要是方向性的套保，没有套利那么严格，只要大致达到套保的目的就可以了。
确定资金数量：492万元
避险实例1分析（A+B）：
前期整理平台
二、套期保值案例
3050
2600
B
观点分歧
避险实例1分析（A+B）：
为什么要在B处解除套保？
已处于相对低位，基本面出现更多的积极因素
收出一根周阳线等
目前点位2660，向下看到轨道下沿2600点，向上看到轨道上沿3050点，解除套保的盈亏比达到5:1
二、套期保值案例
避险实例1分析（A+B）：