文档介绍：东吴证券研究内参
The Research Daily of Soochow Securities

证券简称板块数量化选股模型
600476 湘邮科技信息技术业数量化选股 5 号模型

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股指期货追踪
26 日期指各合约总体持仓大幅减少 7229 手，成交量减少两成，结算价格下跌。
主力合约早盘试图冲高无果，震荡下行，尾盘出现跳水。沪指跌破均线簇，沪
深 300 指数略微强势，但也面临击破年线的风险。
五一长假效应使得主力大幅减仓，主力 5 月合约持仓减少 8151 手，前 20 大主
力多单减少 5224 手，空单减少 5179 手。其中海通期货、中证期货、申银万国
大幅减少空头头寸，前十大主力净空头寸减少 2098 手，行情步入关键区域，部
分空头力量暂时离场观望，值得注意的是永安期货其大幅减少 1512 手多单，同
时增加 681 手空单，看空意味较浓。
基差方面，IF1305 早盘冲高期间，基差大幅上升，基差最高达点，是难
得的期现套利开仓时机，全日基差最低点- 点，基差均值为- 点。随着
指数成分股分红季节逐渐临近，主力基差整体重心走低，此外基差大幅负溢价
也表明市场恐慌情绪。

图 1 净头寸变化幅度居前的主力情况

资金流向追踪
4 月 26 日沪深两市资金流入的上市公司 627 家（前一日净流入 766 家）净流出
1753 家（前一日净流出 1620 家），两市资金净流出亿（前一日净流出 84
亿）开盘资金净流出 12 亿，尾盘流出亿。中小企业板资金净流出 16 亿（前
一日净流出亿），创业板资金小幅流出 6 亿（前一日净流出亿），沪