文档介绍：资金的时间价值的补充说明
二、计算公式
1、单利终值：
单利终值=现值×（1+利率×时间）
F=P×（1+i×n）=100×（1+10%×3）=130
例11—2：某人将100元？
资本回收系数
（A/P,i,n）
例11—10：某企业借得1000万元贷款，在10年内以
年利率12%等额偿还。则每年应付的金额为多少？
1000 12%
？？？？？？？？？？
=1000×（A/%.10)=1000×=
结论5：
结论6：偿债基金系数与普通年金终值系数互为倒数
结论7：投资回收系数与年金现值系数互为倒数。
结论8：年金现值系数与年金终值系数不是互为倒数
结论9：投资回收系数与偿债基金系数不是互为倒数
结论10：向后折算越折越大；向前折算越折越小。
结论11：普通年金终值客观上能折算到最后一个数的
位置
结论12：普通年金现值能折算到第一个数的前一年。
结论13：折现率越大，向后者算的结果越大；向前折
算的结果越小。
结论14：折现率越小，向后折算的结果不是很大；向
前折算的结果不是很小。
复利息要用复利终值减现值。
二、计算公式
9、即付年金终值
结论15：即付年金终值系数是普通年金终值系数期数
加1，系数减1。也可以分两段计算。
100 100 100
？
10%
100
即付年金终值系数
[（F/A,i,n+1)-1]
例11—11：王先生连续六年每年初存银行3000元，若
银行存款利率5%，到第六年年末能一次取出本利和多少
钱？
5%
3000 3000 3000 3000 3000 3000
？
例11—12：孙女士欲加入火锅餐馆连锁，有两个方
案：A、一次性支付50万；B、从开业起每年初支付20
万，共3年。如全部贷款，年利率5%。
问：应选择哪个付款方案？
解：A方案的付款终值：
B方案的付款终止：
50 5% ？
200000 200000 200000 ？
20000
应一次性付款。
二、计算公式
10、即付年金现值
100 100
？ 10%
100
即付年金现值系数
【(P/A,i,n-1)+1]
例11—13：张先生采用分期付款方式购入商品房一
套，每年初付款15000，10年付清。若银行利率6%，该
项分期付款相当于一次现金支付的购买价是多少？
15000 15000 15000 15000 15000 15000 15000 15000 15000
？
15000
例11—14：李博士接到一个邀请函，聘为技术顾问。
条件是：（1）每月来公司指导一天；
（2）年聘金100000；
（3）提供住房一套，价值800000；
（4）在公司至少工作5年。
（5）如果不要住房，可以在5年内每年初给付
200000住房补贴。
李博士如果要住房，然后出售，可净得76万。
假设每年存款利率2%。
问：李博士如何选择？
解：
大于760000，应选择住房补贴。
前例中，如果李博士是一位业主，投资回报率为
32%，则其选择方案就有所不同：折现率的选择不同。

结论16：即付年金现值系数是普通年金现值系数期数
减1，系数加1。
小于出售住房所得收入76万，应接受住房。
二、计算公式
11、递延年金终值：
100 100 100
10%
?
递延期m 经营期n
结论17：递延年金终值与普通年金终值同样计算。
例11—15：某投资者拟购买一处房产，有3个付款方
案：方案1：从现在起15年内每年末支付10万；
方案2：；
方案3：前五年不支付，第6年起到15年，每年末支付
18万。（假设银行存款利率10%）
解：方案1：