文档介绍：并购企业价值评估：
包括目标企业价值评估、并购企业自身价值评估、并购投资的价值评估。而通常评估中说做的只有第一个目标企业价值评估，后两个并没有做，但是这两方面是评估师的职责范围，而且是最适合评估做的。
〔一〕目标企业自身价值评估：而是其拥有的土地，这时对于土地的评估就要考虑最正确使用原那么，同时还要考虑实现费用。特别是在混合并购时，如果并购方看中的就是其房地，但往往是不告知其并购的目标的，此时评估师应给出相关分析意见。
〔二〕并购后企业价值评估：往往很少做的，评估机构参与程度不高。这种评估通常是用收益法评估，就涉及到对现金流的分析。
1、规模经济和协同效应现金流入量分析
A、对目标企业进行重组整合和追加投资，进行资金、技术等的投入，造成对现金流的影响。A企业收购B企业后一定会对B企业进行重组整合，投入资金、技术或者是管理，但是这样的投入对并购后企业价值会产生巨大影响。
B、横向并购中并购对规模经济的影响：好处是提高产量，降低生产本钱，提高管理效益，所以分析时要考虑产量、价格、本钱。
(例〕比方一家生产宣纸的公司改制上市时，把宣纸的经营性资产投入到股份公司中发起设立股份公司上市，评估中的商标评估和企业价值评估都用到收益法：
商标的价值表达在超额收益上：
由于品牌使得其价格高于同等产品形成超额收益。
其价格比同等产品价格也许还要低，但存在追加收益即由于品牌使得其产品能够充分销售，生产实现规模经济导致单位本钱远低于同等企业本钱而形成追加利润。
企业价值折现率与商标价值折线率：
如企业是产品单一的，那么二者是可以等同的。
如有附属产品且量还占据一定份额，那么商标价值的折线率应低于企业价值折现率。
C、纵向并购中并购要考虑对交易本钱的影响，在前向并购目的是为了获得稳定的质量、稳定的货源和稳定的价格，因为其利益实现是在并购企业的终极产品的利益实现上，所以其价格策略并不是仅仅依靠目标企业的价格，它可以通过目标企业的价风格整来实现终极企业产品价格的提升或竞争力上。
〔例〕一家电力企业并购煤矿企业和煤矿专用线，对目标企业进行评估时，煤矿资源是发电企业的很好的原料动力煤，但其专用线出口受到铁路网络总体的限制，存在着严重的经济性贬值，然而恰好并购企业在专用线附近有发电厂，这时对并购企业来说煤炭就能得到保证，对目标企业来说，煤炭销路有保证，同时专用线的利用率得到提高，因而在评估时就要考虑经济性贬值的问题，以及并购后并购企业对目标企业整合后的影响。
※用公式表示为：Fi=FFi+FSi
Fi ：企业并购投资的现金流入量
FFi：目标企业自身的现金流量
FSi：规模经济与协同效应产生的现金流量
2、并购投资工程现金流出量分析
支付的交易费用：信息的收集和调查费用、谈判的签约费用、审计、评估、财务等中介机构费用
交易价格：通常指目标企业的评估值。
对目标企业重组、整合费用及追加投资，这种分析以前是财务参谋的工作，但其量化却是评估擅长的领域，所以这是评估的重要方向。
战略一体化本钱
业务一体化本钱
组织一体化本钱
人事一体化本钱
管理一体化本钱
文化一体化本钱
※用公式表示为：Fo=FFo+FPo+FCo
Fo ：并购工程的现金流出量
FFo：收购企业支付的交易费用
FPo：收购企业支付的交