文档介绍：企业并购与重组
第一局部
重组、并购及
资本运营的原那么
和根本概念
重新认识各种经济行为及交易的实质
重组的原那么和根本概念
重组的本质及模式
重组的整体框架

销售经理
生产经理
形式三：企业内部组织机构重组〔续〕
重组的原那么和根本概念〔续〕
重组与以价值为导向的战略性财务管理的关系
企业重组是以价值为导向的战略性财务管理方法的一个具体表达
以价值为导向的战略性财务管理的定义
一个系统的管理方法:
系统地和持续地制定和修订公司的开展策略
分析和衡量创造价值的时机和投资时机
有效地贯彻公司的开展策略，确保业务流程有效地支持开展策略的执行
鼓励员工创造价值
重组的原那么和根本概念〔续〕
以价值为导向的财务管理的整体框架
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x
x
x
x
:
股东价值
业务控制:
价值驱动因素 – 管理
流程控制:
业务流程最优化
T C Q
Internal
Business
•
Time to
Integrate
•
Veränderung
Portfolio
positionierungen
•
Fluktuationsquote
•
Anteil interner
Besetzungen
T
C Q
Financials
CF-Rendite
Umsatzrendite
Cash
Flow
Operating
Profit
T
C
Q
Customers
Umsatz je Kunde
Geschäftsvolumen mit
Dauerkunden
Marktanteil je Zielgruppe
Kundenzufriedenheit
Stornoquote
T
C Q
Innovation
Umsatzanteil Neupro-
dukte
Anzahl Neuprodukte
Time to
Markét
Hit-Ratio
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
-
制定战略
目标成本管理
战略规划
-
作业成本法
信息技术
参照基准
规划流程
控制流程
激励体系
稽核组合
重组的原那么和根本概念〔续〕
兼并收购的定义
兼并
把两间或以上的公司合并成为一间公司
新公司统一用合并后的新名称
收购
一间公司购买另一公司的所有股权或占重要部份的股权投资或资产
收购及被收购的公司于交易完成后将继续存在
企业并购的根本概念
企业资产的重新分类－五种资产要素
“无形胜于
有形〞
企业并购的意义－开展、扩张与价值创造
企业并购的根本概念〔续〕
重新认识企业拥有的资产组合
资产类型
内容
举例
实体资产
土地、厂房、设备、存货
Williams Companies
金融资产
现金、应收帐款、投资、融资的来源
通用电气财务公司
(GE Capital)
员工、供应商及合伙人资产
员工的努力、供应商及合伙人的支持
星巴克咖啡店 (Starbucks Corporation)
企业并购的根本概念〔续〕
资产类型
内容
举例
客户资产
客户基础、分销商、其他渠道与关联方
美国在线
(AOL_Time Warner)
组织资产
领导能力、战略方案、过程、系统、文化、商标、知识及创新等等
普华永道
(PwC)
企业并购的根本概念〔续〕
重新认识企业拥有的资产组合(续)
经济开展程度
并购活动与资本市场的成熟程度
非洲国家
基础
新兴
过渡
发达
南美洲国家
东欧国家
马来西亚
中国
韩国
日本
德国意大利
新加坡香港
法国
美国英国