文档介绍：货币互换的风险研究
摘要
金融衍生工具是金融创新的产物,其作用就在于将投资风险从风险厌恶者转移到风险偏好者手中,提高每个交易者的效用。互换是当前金融市场中较为常见的一种金融衍生产品。20世纪80年代初互换交易产生以来,国际互换交易额与互货币互换的风险研究
摘要
金融衍生工具是金融创新的产物,其作用就在于将投资风险从风险厌恶者转移到风险偏好者手中,提高每个交易者的效用。互换是当前金融市场中较为常见的一种金融衍生产品。20世纪80年代初互换交易产生以来,国际互换交易额与互换市场的参与者不断增加。互换交易已经成为国际金融市场上融资和风险管理的不可缺少的工具之一。 本文从货币互换的基本原理出发,研究了货币互换在国内、企业间的应用以及不同模式下所面临的市场风险。决定出最佳的交易模式后,对该模式下的信用风险进行量化分析。并针对各种风险提出相应的对策。
关键字
金融互换 货币互换 货币互换应用 风险 对策
1、互换及货币互换的产生
互换作为一种新型的金融工具最初产生于70年代后期的英国,80年代中期在世界各地得到迅猛发展,目前已广泛流行于各大金融市场,备受投资者,筹资者以及资产、负债管理者的青睐。我国自改革开放以来,引进外资的数量逐年增加,有相当一部分非美元或浮息债务承受着汇率和利率波动的巨大风险。因此了解和掌握国际市场上的互换信息非常重要。加入WTO后,我国的金融市场进一步与国际金融市场接轨,国内的商品市场和金融市场逐渐暴露在国际市场风险中。大力发展金融衍生工具,利用金融衍生产品进行套期保值和管理风险是必然的选择。
货币互换(又称货币掉期)是指两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。简单来说，利率互换是相同货币债务间的调换，而货币互换则是不同货币债务间的调换。货币互换双方互换的是货币，它们之间各自的债权债务关系并没有改变。初次互换的汇率以协定的即期汇率计算。货币互换主要用于控制中长期汇率风险，把以一