文档介绍：跟踪评级报告 h ttp:// 桐昆集团股份有限公司主体及相关债项 2016 年度跟踪评级报告报告编号:东方金诚债跟踪评字【 2016 】 150 号本次跟踪主体信用等级: AA 评级展望:稳定“ 15 桐昆 CP001 ”信用等级: A-1 “16 桐昆 CP001 ”信用等级: A-1 “ 16 桐昆 CP002 ”信用等级: A-1 评级时间: 2016 年7月8日上次评级主体信用等级: AA 评级展望:稳定“ 15 桐昆 CP001 ”信用等级: A-1 “16 桐昆 CP001 ”信用等级: A-1 “ 16 桐昆 CP002 ”信用等级: A-1 评级时间: “ 15 桐昆 CP001 ”: 2016-01-29 “16 桐昆 CP001 ”: 2015 -09-22 “ 16 桐昆 CP002 ”: 2015 -10-08 短期融资券概况发行额度: “ 15 桐昆 CP001 ”:2 亿元“16 桐昆 CP001 ”:3 亿元“16 桐昆 CP00 2”:3 亿元期限: “ 15 桐昆 CP001 ”:1年 1“16 桐昆 CP00 1”:1年“16 桐昆 CP00 2”:1年偿还方式:到期一次还本付息评级小组负责人张铭钊评级小组成员杜薇袁方邮箱: dfjc-gs@ 电话: 010-62299800 传真: 010-65660988 地址:北京市西城区德胜门外大街 83 号德胜国际中心 B座7层 100088 评级观点东方金诚国际信用评估有限公司( 以下简称“东方金诚”)认为,跟踪期内, 公司是国内领先的涤纶长丝制造企业,产销规模优势明显,产品种类规格齐全,产业链较为完整;公司主要涤纶长丝产品产销量小幅增长,采购成本大幅下降,盈利能力有所提升; 2016 年6 月,公司完成非公开发行股票, 募集资金 30 亿元,资本实力进一步增强。同时,东方金诚也关注到国内涤纶长丝行业处于产能过剩状态,整体库存水平较高;跟踪期内, 公司营业收入和利润小幅下降,非经营性损益对利润总额的影响较大;公司有息债务规模有所增长, 债务结构以短期债务为主。综合考虑,东方金诚维持桐昆股份主体信用等级为 AA, 评级展望为稳定, 并维持“15 桐昆 CP001 ”、“ 16 桐昆 CP001 ”和“ 16 桐昆 CP002 ”信用等级为 A-1 。主要数据和指标项目 201 3年 2014年 201 5年 201 6年 1~3月资产总额(亿元) 所有者权益(亿元) 全部债务(亿元) 营业总收入(亿元) 利润总额(亿元) EBITDA (亿元) - 营业利润率( %) 净资产收益率( %) - 资产负债率( %) 全部债务资本化比率(%) 流动比率( %) 全部债务/EBITDA (倍) - EBITDA 利息倍数(倍) - 注: 表中数据来源于 2013 年~ 2015 年经审计的公司合并财务报告及 201 6 年1~3月未经审计的公司合并财务报表。闰年为 366 天,非闰年为 365 天, “ 16桐昆 CP001 ”和“ 16桐昆 CP002 ”相同。跟踪评级报告 h ttp:// 本次跟踪主体信用等级: AA 评级展望:稳定“ 15 桐昆 CP001 ”信用等级: A-1 “16 桐昆 CP001 ”信用等级: A-1 “ 16 桐昆 CP002 ”信用等级: A-1 评级时间: 2016 年7月8日上次评级主体信用等级: AA 评级展望:稳定“ 15 桐昆 CP001 ”信用等级: A-1 “16 桐昆 CP001 ”信用等级: A-1 “ 16 桐昆 CP002 ”信用等级: A-1 评级时间: “ 15 桐昆 CP001 ”: 2016-01-29 “16 桐昆 CP001 ”: 2015 -09-22 “ 16 桐昆 CP002 ”: 2015 -10-08 短期融资券概况发行额度: “ 15 桐昆 CP001 ”:2 亿元“16 桐昆 CP001 ”:3 亿元“16 桐昆 CP00 2”:3 亿元期限: “ 15 桐昆 CP001 ”:1年“16 桐昆 CP00 1”:1年“16 桐