风险信用分析.ppt

文档介绍：〔三〕财务信用分析
三、信用分析模型
〔一〕Z计分模型
流动负债的收益回报率
利用总资本所能迅速产生的价值
总资产归还优先债务的程度
衡量企业在无收入状态下可维持业务的时间长短
Z计分值是〔1〕-〔4〕四个比率的总和
如果〔三〕财务信用分析
三、信用分析模型
〔一〕Z计分模型
流动负债的收益回报率
利用总资本所能迅速产生的价值
总资产归还优先债务的程度
衡量企业在无收入状态下可维持业务的时间长短
Z计分值是〔1〕-〔4〕四个比率的总和
如果Z计分值为负，那么表示企业不景气。
明显的缺陷是权数难以确定。
〔二〕巴萨利模型
衡量企业业绩
衡量营运资本回报率，反映企业业绩
衡量流动性
资本结构比率
五个比率的总和就是巴萨利模型的最终指数
指数越高，说明公司实力越强，反之越弱
优点是计算简便，除了预测企业破产可能性，还能衡量实力大小
〔三〕营运资产分析模型
该模型的计算分两个阶段
1. 营运资产计算
营运资产=〔营运资本+净资产〕/2
2. 资产负债表比率计算
〔1〕 流动资产/流动负债
〔2〕〔流动资产-存货〕/流动负债
一般流动性
快速流动性
模型评估值=〔1〕+〔2〕-〔3〕-〔4〕
〔3〕流动负债/净资产
〔4〕负债总额/净资产
资本结构比例
流动比率越高越好，资本结构比率越低越好
3. 信用额度确实定
〔四〕特征分析模型

〔1〕客户特征
〔2〕优先特征
〔3〕信用特征