文档介绍：财务风险防范
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一、风险防范概论
第一节风险基本知识
第二节财务风险基本知识
第三节财务风险防范的作用与原则
第四节财务风险防范基本程序
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风险的概念
风险，就是生产目的与劳动成果之间定性的方法。例如：环境分析法和专家调查法。
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（2）财务风险的估计与评价
财务风险的估计和评价是财务风险防范的核心，它直接决定了财务风险防范有效性的高低。本步骤可以进定量预测。
财务风险的估计和评价有3种方式：
（1）根据财务指标估测（财务指标）；
（2）概率估测法（数学概率的方法）；
（3）财务诊断法（构建模型）。
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三、财务风险控制
财务风险控制是整个财务风险防范的重点和难点。
（一）财务风险控制的步奏
包括：财务风险决策和财务风险处理
（二）财务风险控制技术
包括：1、多元化风险控制法；
2、财务风险转移法；
3、财务风险预防法；
4、财务风险回避法；
5、财务风险降低法。
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1、多元化风险控制法
（1）产品生产方面。（目标市场、目标客户多元化）
（2）对外投资方面。（长期和股权、共同投资）
（3）业务结算方面。（“一揽子”货币政策）
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2、财务风险转移法
保险转移：可以完全转移风险。
非保险转移：
（1）工程分包
（2）联营投资
（3）闲置资产出租
（4）防范坏账
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3、财务风险预防法
（1）建立应收账款管理制度。
（2）设立财务风险准备金。
（3）签订保护性契约。
（4）期权方式交易。
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4、财务风险回避法
其实就是选择风险较小的方案。
（1）有备择选择的情况。
（2）单一选择的情况。
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5、财务风险降低法
有三种措施：
（1）付出代价降低风险。（1、2）
（2）增强自身实力。（3）
（3）建立相关防控制度。（4）
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第二章筹资风险防范
企业的筹资行为可以分为债务筹资和权益筹资。
债务筹资：银行借款、债券筹资、租赁筹资和商业信用筹资。
权益筹资：股权筹资和内部留存收益筹资。
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第一节债务筹资风险防范
一、债务筹资风险识别
包括：债务筹资风险成因分析、债务筹资风险分析。
二、债务筹资风险评估
包括：杠杆分析法、财务指标分析法和概率分析法。
三：债务筹资风险控制
包括：债务筹资风险决策和债务筹资风险处理。
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一、债务筹资风险识别
定义：是指企业举债经营而造成的企业资金流动性不足，进而丧失偿债能力的风险，或者是由于企业举债后资金使用不当所导致企业遭受损失的可能性。
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（一）债务筹资风险成因分析
内因：
（1）负债的规模和资本结构。（资产负债率）
（2）负债的利率和利率结构。（长期与短期相结合；固定与浮动相结合）
（3）负债的期限结构。（长短期资产与相应的负债相匹配）
（4）负债的类型结构。（分散风险）
外因：
（1）经营风险。（经营杠杆）
（2）预期现金流状况和资产流动性状况。
（3）金融市场。
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（二）债务筹资风险分析
1、银行借款。
（1）利率风险；（2）违约风险；（3）短期资金长期使用风险；
（4）资金短缺风险。
2、债券筹资。
3、商业信用筹资。
总体来说，债务筹资风险有两种表现形式：
1、支付性债务筹资风险；（现金流不匹配）
2、经营性债务筹资风险。
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二、债务风险评估
债务风险评估有三种常用方法：
1、杠杆分析法；
2、财务指标分析法；
3、概率分析法。
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（一）杠杆分析法
1、经营杠杆分析
经营风险（经营杠杆）虽然不是筹资风险（财务杠杆），但是，两者之间有着密切的联系。
情况一：企业的经营风险较低时，采用风险较高的筹资方式（债券筹资）。
情况二：企业的经营风险较高时，采用风险较低的筹资方式（所有者权益筹资）。
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经营杠杆的定义：经营杠杆是衡量企业经营风险的一种常用的指标，它是指在某一固定成本的比重下，销售量的变动对企业息税前利润所产生的作用。
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2、财务杠杆分析
财务杠杆的定义：由于企业的固定的利息费用的存在，当企业息税前利润增大时，单位利润所负担的利息就会减少，企业的每股收益也会有大幅度的提高；反之，风险就会大幅增加。
为什么会出现这种放大的效应？
原因就在于债务利息的存在，债务利息的支付具有一定的刚性，无论企业经营情况如何，企业都需要支付固定的利息。（相同的，对比经营杠杆分析。）
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（二）财务指标分析法
财务指标分析法可以分为单变量分析和多变量分析。本节课的主要任务是学习单变量分析。
单变量分析的定义:就是指用指标来分析企业面临的债务筹资风险。衡量这种风险的指标主要可以分为短期偿债能力和长期偿债能力。